Man Group: US-Aktienmarkt 2025 wenig attraktiv – Fokus auf China und Europa
- Man Group sieht 2025 kaum Erträge aus US-Aktien und setzt auf China und Europa.
- Edward Cole warnt vor überbewerteten US-Wachstumswerten und empfiehlt Diversifikation.
Edward Cole von der Man Group sieht 2025 kaum Erträge aus US-Aktien. Er warnt vor überbewerteten Wachstumswerten und rät zu einer Diversifikation in China, Europa und liquide Alternativen.
Der US-Markt sei durch eine gefährliche Einseitigkeit geprägt. Anleger sollten sich von der Vorstellung lösen, dass die USA dauerhaft außergewöhnlich und China uninvestierbar sind. Eine Marktrotation hin zu Regionen mit neuem Potenzial sei im Gange.
China bietet laut Cole trotz Risiken Chancen. Der Markt habe eine Bodenbildung erreicht, und es gebe Unternehmen mit Bewertungsabschlägen, die Qualität und Wachstum vereinen. Auch in Europa, besonders in Deutschland, sieht er Potenzial durch den industriellen Umbau.
Inflation bleibt ein entscheidender Faktor. Klassische 60/40-Portfolios könnten in einem Umfeld mit hoher Inflation an Stabilität verlieren. Wachstumswerte funktionieren schlechter, und Korrelationen brechen auf, warnt Cole.
Anleger sollten ihre Portfolios breiter aufstellen. Liquide Alternativen könnten als Hedge dienen. Es gelte, gezielt nach unterbewerteten Qualitätswerten zu suchen, die der Markt unterschätzt.
Cole empfiehlt eine Abkehr von der US-Zentrierung. Mittelfristig sollten China und Europa im Fokus stehen, da ein neues Kapitalmarktregime ohne US-Technologiewerte bevorsteht.
