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QualitätsscoreZur systematischen Beurteilung von Qualitätsunternehmen

Qualitätsunternehmen an erster Stelle. Privatanleger stehen vor der Qual der Wahl. Es gibt unzählige Aktien, in die wir investieren können. Qualitative tiefgreifende Aktienanalysen sind äußerst zeitaufwendig, dauern mehrere Wochen und Monate. Wir brauchen einen objektiven und verlässlichen Vorfilter, der Aktien mit besonders hohen Chancen bei gleichzeitig geringen Risiken aussiebt.

Vier Eigenschaften definieren Qualität. Wachstum, Risiko, Rentabilität und Bewertung entscheiden maßgeblich, wie sich ein Unternehmen in Zukunft entwickelt. Wir haben für diese Eigenschaften ein starkes Fundament mit einer 10-Punkte-Checkliste entwickelt. Anhand der zehn Kriterien erkennt man auf Anhieb, ob es sich um ein Qualitätsunternehmen handelt.

Rendite. Um unser Modell zu untermauern, haben wir die 10 Kriterien mit historischen Daten von Eulerpool Research Systems getestet. Das Ergebnis: Aktien mit hohem AAQS erbrachten in der Vergangenheit eindeutige Überrenditen. Je höher die Qualität der Aktie (der AAQS Score), umso höher der Renditeunterschied. Umgekehrt haben Aktien mit niedrigem AAQS eine besondere Unterrendite. Der AAQS hilft uns auch, Unternehmen mit niedrigen Renditeaussichten zu vermeiden.

Die besten AAQS-Aktien finden. Als Premiummitglied kannst du direkt loslegen und dir die ausführlichen Aktienanalysen durchlesen bzw. anhören. Entdecke jetzt auf einen Schlag die besten Unternehmen der Welt und erziele eine Überrendite.

Die Konsistenz über drei strukturell unterschiedliche Märkte und einen halbjahrhundertlangen Zeitraum deutet auf eine fundamentale, nicht-zufällige Beziehung zwischen den AAQS-Kriterien und der langfristigen Aktienperformance hin.

Unsere Mission ist, dich zum erfolgreichen Aktionär zu machen. Auf AlleAktien findest du tiefgehende, kreative Unternehmensanalysen und langfristige Investmentideen. Bei jeder Aktienanalyse stecken wir zwei bis vier Wochen Vollzeit-Analyse, um das Unternehmen und die Branche wirklich tiefgreifend zu verstehen. Doch welche Unternehmen werden überhaupt analysiert?

Als Investor hat man die Qual der Wahl. In Deutschland gibt es über 1.000 börsennotierte Unternehmen. Weltweit fast 85.000, die auf unser Geld hoffen. Bei so einer großen Auswahl fällt es schwer, spannende Unternehmen zu finden. Man muss die Indizes durchsuchen, Geschäftsberichte wälzen und Geschäftsmodelle verstehen.

Bei AlleAktien geht es um langfristige Unternehmensbeteiligungen. Deshalb halten wir unsere Unternehmensbeteiligungen über viele Jahre, hoffentlich sogar ewig. Langfristig bedeutet bei uns: mindestens 10 Jahre. Wir entdecken Unternehmen, die langfristig ihren Unternehmenswert steigern können — durch langfristig und stetig steigende Umsätze, Gewinne und Dividenden. Dabei ist uns besonders die Stabilität des Unternehmens und ein tiefer Burggraben wichtig.

Aus diesem Grund haben wir den AlleAktien Qualitätsscore entwickelt, kurz AAQS. Der AAQS hilft uns, spannende Unternehmen in kürzester Zeit zu identifizieren. Anschließend können wir die attraktivsten Unternehmen genauer analysieren. Der AAQS ist dabei quantitativ konzipiert: Alle Kriterien basieren auf objektiven Kennzahlen. Der Score ist eindeutig bestimmbar und die Ergebnisse können historisch überprüft werden (Backtest). Unternehmen aus unterschiedlichsten Branchen können auf Qualität verglichen werden.

AlleAktien steht für fundierte Aktienanalysen. Wir veröffentlichen Erkenntnisse, die auf Sicht von mehreren Jahren bis Jahrzehnten gedacht sind. Deshalb prüfen wir unsere Aussagen und Modelle natürlich nach. Aus diesem Grund haben wir für den AlleAktien Qualitätsscore einen Backtest durchgeführt — einen Blick in die Vergangenheit. Nur so kann man beweisen, dass eine Strategie wie der AAQS auch langfristig funktioniert.

Backtests sind allerdings sehr komplex. Es gibt Unternehmen, die in der Zwischenzeit aufgekauft wurden oder bankrott gingen. Diese muss man einbeziehen, denn sonst schaut man sich nur die Unternehmen an, die überlebt haben — man fällt dem “Survivorship Bias” zum Opfer. Deshalb braucht man eine sehr gute Datenquelle, die auch solche Unternehmen einbezieht.

Aktien mit einem AAQS von 9 und 10 Punkten zeigen eine klare historische Überrendite. Wir haben die Rendite eines Portfolios getestet, das nur auf Aktien setzt, die 9 oder 10 Punkte im AAQS erreichen. Verliert ein Unternehmen Punkte, wird es zum 01. Juli des Folgejahres verkauft. Der AAQS funktioniert hervorragend als Qualitätsindikator. Die jährliche Rendite des AAQS-Portfolios übertrifft die Benchmark konsistent um mehr als 3 Prozentpunkte.

Der AAQS im Extremtest: Die 10 besten und schlechtesten Aktien. In einem letzten Test haben wir uns auf die 10 besten und die 10 schlechtesten Aktien konzentriert. Die besten Aktien liefern eine Rendite von 16,4 % p.a. — damit verdoppelt sich das angelegte Vermögen in weniger als fünf Jahren. Die schlechtesten Aktien erbringen dagegen eine negative Rendite von -3,4 % p.a. Diese Erkenntnis ist wichtig: Man kann mit dem AAQS auch sehr schlechte Investitionen vermeiden.