WK Kellogg-Aktien nach Abspaltung von Kellanova im Aufwind
- WK Kellogg-Aktien seit Abspaltung um fast 75% gestiegen.
- Kellanova bleibt mit 16% Zuwachs hinter dem S&P 500 zurück.
Nach der Abspaltung seines Cerealien-Geschäfts durch Kellogg, um sich auf Snacks zu konzentrieren, hat die WK Kellogg-Aktie seit dem 2. Oktober um fast 75% zugelegt.
Kellanova, die umbenannte Firma, die Produkte wie Pop-Tarts und Pringles verkauft, hat im gleichen Zeitraum etwa 16% zugelegt und bleibt damit hinter dem S&P 500 zurück.
Dies entspricht einem häufigen Muster bei Abspaltungen, bei dem Aktionäre oft die als weniger attraktiv wahrgenommene Firma verkaufen, was eine Gelegenheit für wertorientierte Investoren bietet.
Die jüngsten Quartalsergebnisse beider Unternehmen zeigen jedoch, warum Kellanova ursprünglich bevorzugt wurde. Das Snack-Unternehmen meldete einen organischen Umsatzanstieg von 5,4% im ersten Quartal.
WK Kellogg berichtete, dass die bereinigten Verkäufe im letzten Quartal um 0,8% gesunken sind. Das Unternehmen plant, die Margen durch Investitionen in eine bessere Lieferketteninfrastruktur zu erweitern.
Für das Gesamtjahr erwartet WK Kellogg einen bereinigten Umsatzrückgang von 1% bis zu einem Anstieg von 1% und ein Wachstum des bereinigten EBITDA von 3% bis 5%.
Nach der Rallye wird die WK Kellogg-Aktie jetzt mit einem Vielfachen von 15,6 bewertet, höher als General Mills mit 15,0, trotz der stärkeren langfristigen Bilanz von General Mills.
Kellanova wird mit einem Vielfachen von 16,5 des erwarteten Gewinns gehandelt, was im Vergleich zu Snack-Rivalen wie Mondelez und PepsiCo, die 19,6 bzw. 21,1 mal handeln, einen Abschlag darstellt.
