Mubadala Capital stärkt seine Präsenz in Nordamerika mit der Übernahme von CI Financial für 4,7 Mrd. kanadische Dollar.
Mubadala Capital, die Vermögensverwaltungssparte des 302-Milliarden-Dollar schweren Staatsfonds von Abu Dhabi, übernimmt den kanadischen Vermögensverwalter CI Financial in einem der größten Direktinvestments in Nordamerika durch einen staatlichen Fonds aus dem Nahen Osten.
Der Deal bewertet CI Financial, einen in Toronto ansässigen Vermögensverwalter mit über 500 Milliarden kanadischen Dollar an verwalteten Vermögenswerten, mit 32 kanadischen Dollar pro Aktie – einem Aufschlag von 33 Prozent auf den letzten Schlusskurs. Der Eigenkapitalwert des Unternehmens beläuft sich auf 4,7 Milliarden kanadische Dollar (3,36 Milliarden US-Dollar), während der Unternehmenswert inklusive Schulden 12,1 Milliarden kanadische Dollar beträgt.
Die Transaktion markiert den bisher größten Zukauf von Mubadala Capital. Der Fonds sieht Nordamerika zunehmend als Schwerpunktregion für Investitionen, insbesondere in komplexe Management-Buyouts oder Beteiligungen an Private-Equity-Unternehmen. Die Übernahme von CI Financial folgt auf den Erwerb des Kreditmanagers Fortress Investment Group für 3 Milliarden Dollar von SoftBank, der Anfang dieses Jahres abgeschlossen wurde.
Wie bei Fortress wird auch bei CI Financial das bestehende Management erhalten bleiben und erhebliche Eigenkapitalanteile einbringen. Das Management von CI Financial hält 16,9 Prozent der Anteile, wobei CEO Kurt MacAlpine alle seine Aktien und Vorsitzender William Holland bis zu 25 Prozent seines Anteils in das neue Konstrukt einbringt.
Um regulatorische Anforderungen zu erfüllen, hat Mubadala zugestimmt, die Daten von CI Financial weiterhin in Kanada zu speichern. Ein ähnliches Zugeständnis machte der Fonds bei der Fortress-Übernahme, indem er Technologie und Daten in den USA beließ, um Bedenken des Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) auszuräumen.
CI Financial hat in den letzten Jahren aufgrund einer aggressiven Akquisitionsstrategie und hoher Verschuldung an der Börse stagniert. Ein im vergangenen Jahr erwogenes Spin-off der US-Vermögensverwaltungseinheit Corient wird unter Mubadalas Führung nicht weiterverfolgt. Stattdessen plant der Fonds, die Geschäftseinheiten unter privatem Eigentum zusammenzuführen und auszubauen.
Mubadala Capital hat in den vergangenen Jahren das Investitionstempo erhöht. Neben CI Financial und Fortress akquirierte der Fonds auch den Luxus-Kinderwagenhersteller Bugaboo sowie die spanische IT-Beratungsfirma Babel.
„Wir stehen voll hinter der Strategie und Ausrichtung des Unternehmens und freuen uns darauf, mit dem Management von CI zusammenzuarbeiten, um dieses herausragende Geschäft weiter auszubauen“, sagte Mubadala-Capital-CEO Hani Barhoush in einer Pressemitteilung.