Die Tesla-Aktie trat 2025 lange auf der Stelle. Doch ein Analyst der US-Investmentbank Stifel sieht erhebliches Potenzial – und hebt das Kursziel auf 508 US-Dollar an. Der Grund liegt weniger im Autogeschäft, sondern in Teslas KI-Technologie, Robotaxis und dem humanoiden Roboter Optimus. Doch viele Experten bleiben skeptisch.
Tesla kommt in diesem Jahr kaum voran: Seit Januar steht unter dem Strich ein Plus von gut fünf Prozent. Verkaufsrückgänge, der politische Aktivismus von CEO Elon Musk und eine schwächere Nachfrage hatten das Papier zeitweise belastet.
Stifel-Analyst Stephen Gengaro sieht dennoch Luft nach oben. Er hebt sein Kursziel von 483 auf 508 US-Dollar an und bleibt bei seiner Kaufempfehlung. Grundlage seiner Bewertung ist ein Sum-of-the-Parts-Modell, bei dem Tesla in vier Bereiche zerlegt wird:
Jeder Teilbereich erhält einen eigenen Wert – und genau hier entfaltet sich das Optimismus-Narrativ.
Für das klassische E-Auto-Segment rechnet Gengaro mit einem EBITDA von knapp 15 Milliarden Dollar für 2025 und rund 19,5 Milliarden Dollar für 2026. Damit bewertet er das Kerngeschäft mit 134 US-Dollar pro Aktie. Das liegt deutlich über den Konsensschätzungen.
Gengaro räumt zwar ein, dass das vierte Quartal durch auslaufende US-Subventionen schwierig werden dürfte. Tesla versucht hier bereits gegenzusteuern – etwa durch günstigere Preise für das Model 3 und Model Y.
Doch die große Story spielt nicht im Kerngeschäft.
Gengaro sieht die Zukunft Teslas vor allem in der Technologie:
Vor allem FSD Version 14 überzeugt den Analysten. Sie soll laut Gengaro „gut funktionieren“ und künftig durch Rundumsicht, komplexe Entscheidungslogik und neue Navigationsfunktionen deutlich leistungsfähiger werden.
Ein weiterer Beschleuniger könnte das Robotaxi-Netzwerk werden. Tesla plant laut Stifel, bis Ende 2025 in acht bis zehn Metropolen einen Robotaxi-Dienst anzubieten. Erste Fahrzeuge sollen in Austin noch in diesem Jahr ohne Sicherheitsfahrer unterwegs sein.
Für den Analysten ist klar: Autonomes Fahren ist nicht nur Zukunftsvision – es ist der Kern der Neubewertung.
Teslas humanoider Roboter „Optimus“ spielt im Modell ebenfalls eine Rolle. Mit 29 US-Dollar pro Aktie ist der Beitrag klein, aber symbolisch wichtig. Für Gengaro ist Optimus weniger ein Experiment, sondern ein potenzieller langfristiger Wachstumstreiber, der Tesla weit über das Fahrzeuggeschäft hinausführen könnte.
Während Stifel stark auf Zukunftstechnologien setzt, bleiben andere Banken vorsichtiger oder sogar klar negativ.
Laut TipRanks liegt das durchschnittliche Kursziel aller Analysten für Tesla derzeit bei nur rund 383 US-Dollar. Einige Beispiele:
Gründe für die Skepsis:
Viele Analysten sind der Meinung: Tesla verspricht viel, aber der Weg zu flächendeckendem autonomen Fahren ist noch lang.Große Visionen – und ein gespaltenes Analystenlager
Der Stifel-Analyst setzt klar auf Technologie und Autonomie – und sieht Tesla als künftigen KI-Konzern, nicht als klassischen Autobauer. Sollte Tesla bei Robotaxis und FSD echte Durchbrüche erzielen, wäre die Bewertung von über 500 US-Dollar nachvollziehbar.
Doch das Risiko bleibt hoch. Viele Experten verweisen auf die Diskrepanz zwischen Teslas Ankündigungen und der praktischen Umsetzung.
Die entscheidende Frage lautet:
Kommt die Robotaxi-Revolution schnell genug – oder bleibt sie länger Vision als Realität?