Trotz Trumps Forderungen lässt die Fed die Zinsen unverändert – geopolitische Risiken und schwächeres Wachstum dämpfen Handlungsspielraum.
Die US-Notenbank bleibt ihrer Linie treu: Trotz politischem Druck aus dem Weißen Haus und konjunktureller Unsicherheit hält die Federal Reserve den Leitzins weiterhin in der Spanne von 4,25 bis 4,5 Prozent. Damit bleibt das Zinsniveau auf dem höchsten Stand seit über zwei Jahrzehnten – und das vorerst.
Zwar rechnet die Mehrheit der Mitglieder im Zentralbankrat bis Jahresende mit zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte, konkrete Schritte blieben jedoch aus. Die Entscheidung fiel angesichts einer inflationsbedingt angespannten Lage und wachsender geopolitischer Risiken. Für 2024 korrigierte die Fed ihre Wachstumsprognose erneut nach unten – auf nur noch 1,4 Prozent. Gleichzeitig erwartet sie eine Inflationsrate von 3,0 Prozent, nach zuletzt prognostizierten 2,7 Prozent.
In Washington war die Entscheidung keine Überraschung. Analysten hatten mit einer Zinspause gerechnet, zumal der Handlungsdruck aus Sicht der Notenbank gering erscheint: Die Kerninflation liegt mit 2,4 Prozent nahe dem Zielwert, der Arbeitsmarkt zeigt sich robust. Doch Unsicherheit bleibt – auch wegen Donald Trump. Der Präsident fordert seit Monaten öffentlich niedrigere Zinsen und attackiert Fed-Chef Jerome Powell regelmäßig. Erst vergangene Woche bezeichnete er ihn als „Hohlkopf“.
Mit Blick auf seine Wiederwahl setzt Trump auf eine konjunkturelle Belebung, die durch niedrigere Zinsen angeschoben werden könnte. Doch seine eigene Wirtschaftspolitik erschwert der Fed die Entscheidungsfindung: Neue Importzölle, unter anderem gegen China und Mexiko, dürften die Inflation tendenziell anheizen. Gleichzeitig belasten sie Konsumlaune und Investitionsbereitschaft – ein Dilemma für die Zentralbank.
Hinzu kommt die angespannte geopolitische Lage im Nahen Osten. Eine Eskalation des Konflikts zwischen Israel und Iran könnte die Ölpreise treiben und die US-Konjunktur zusätzlich belasten. In diesem Umfeld agiert die Fed vorsichtig – und wartet ab.