Bridgewater und State Street kombinieren ihre Stärken, um Retail-Investoren Zugang zu alternativen Anlagestrategien zu ermöglichen.
In einem bedeutenden Schritt zur Erschließung neuer Kundengruppen kooperiert der Hedgefonds-Gigant Bridgewater mit der Vermögensverwaltungssparte von State Street, um Retail-Investoren Zugang zu alternativen Anlageprodukten zu bieten. Am Dienstag gaben beide Unternehmen die Einführung eines Exchange Traded Funds (ETF) bekannt, der auf einer von Bridgewaters bekanntesten Strategien basiert.
Der geplante „All-Weather“-ETF, der bei der US-Börsenaufsicht SEC zur Genehmigung eingereicht wurde, soll Anlegern ermöglichen, von Bridgewaters „Risk Parity“-Ansatz zu profitieren. Diese Methode gewichtet Vermögenswerte basierend auf ihrer erwarteten Volatilität und nutzt Leverage, um in verschiedenen Marktbedingungen Erträge zu erzielen. Falls zugelassen, könnte der ETF neue Einblicke in die streng geheimen Strategien des Hedgefonds gewähren.
Die Zusammenarbeit umfasst darüber hinaus eine breitere Partnerschaft zwischen Bridgewater und State Street Global Advisors (SSGA), die sich auf komplexe Produkte wie Hedgefonds sowie Private-Equity- und Kreditinvestments konzentriert. Ziel ist es, den Zugang wohlhabender Privatanleger zu erweitern, während institutionelle Investoren ihre Engagements in solchen Anlagen eher stabil halten oder reduzieren.
Die Partnerschaft ist Teil eines zunehmenden Trends, bei dem etablierte Vermögensverwalter mit Akteuren im Bereich alternativer Anlagen zusammenarbeiten. In den vergangenen Monaten haben ähnliche Allianzen stattgefunden, etwa zwischen Capital Group und KKR oder BlackRock und Partners Group. Diese Initiativen zielen darauf ab, höhere Gebühren und breitere Marktsegmente zu erschließen, insbesondere da Retail-Kunden verstärkt nach innovativen Anlageklassen suchen.
„Bridgewater ist bekannt für seine 40-jährige Erfolgsgeschichte bei der Entwicklung robuster, diversifizierter Portfolios für globale institutionelle Investoren“, erklärte Anna Paglia, Chief Business Officer von SSGA. „Diese strategische Partnerschaft bringt dieses Portfolio-Know-how nun auch Retail-Investoren näher.“
Für Bridgewater kommt die Kooperation zu einem kritischen Zeitpunkt. Der Hedgefonds, gegründet von Ray Dalio, befindet sich nach internen Führungsquerelen und schwachen Renditen in einer Restrukturierungsphase. Ende August verwaltete das Unternehmen etwa 100 Milliarden US-Dollar, weit entfernt von seinem Höchststand von 160 Milliarden US-Dollar. Der Flaggschiff-Fonds „Pure Alpha“ verzeichnete in den Jahren 2022 und 2023 erhebliche Verluste.
„Wir beobachten ein zunehmendes Interesse globaler Investoren an widerstandsfähigen Portfolios“, sagte Karen Karniol-Tambour, Co-Chief Investment Officer von Bridgewater. „Diese Partnerschaft ermöglicht es uns, unseren Ansatz einem breiteren Publikum zugänglich zu machen.“
Für State Street ist die Zusammenarbeit Teil einer Offensive zur Diversifizierung seiner ETF-Angebote. Unter der Leitung von Paglia hat der Vermögensverwalter mit einem Volumen von 4,7 Billionen US-Dollar in diesem Jahr über 80 neue ETFs aufgelegt, darunter Produkte für digitale Assets und private Kredite in Kooperation mit Apollo.