Ist die Spekulationsmanie schon da? Eine Analyse zu künstlicher Intelligenz und anderen Bereichen
- Künstliche Intelligenz und andere Bereiche sind aufgebläht, aber keine spekulative Manie erkennbar.
- Vergangene Blasen zeigen, dass Investoren oft erst nach dem Platzen der Blase reagieren.
Künstliche Intelligenz und andere Bereiche sind definitiv aufgebläht, aber eine spekulative Manie ist nicht erkennbar. Wenn überall von einer Blase die Rede ist, sollten wir uns Sorgen machen oder entspannen? Die Antwort aus vergangenen Blasen scheint ein bisschen von beidem zu sein.
Während es sich vielleicht so anfühlt, als ob alle über eine Blase spekulieren, sind die Erwähnungen in den Medien und Suchanfragen bei Google nicht besonders auffällig. Dies war auch vor der Dotcom-Blase 2000, der Kreditblase 2007 und der China-Blase 2015 der Fall.
Das Problem bei dem Versuch, Blasen vorauszusehen, ist zweifach. Erstens ist es oft offensichtlich für diejenigen, die genau hinschauen, bevor eine Blase platzt, aber sie können die Botschaft nicht weit genug verbreiten. Zweitens ändern Investoren ihre Meinung, wenn die Preise weiter steigen.
Im Jahr 1929 stellte Barron's fest, dass die bestehenden Preise trotz jahrelanger Vorsicht vom Rücksitz bestanden haben. Als die Aktienkurse einen Monat später abstürzten, stellte sich heraus, dass der Markt sehr krank war. Ähnliches geschah bei der Dotcom-Blase.
Das Problem bei einer Blase ist in der Regel nicht, dass die Geschichte falsch ist, sondern dass der Preis falsch ist, weil die Investoren wild überoptimistisch sind. Zum Zeitpunkt, an dem die Blase vollständig aufgeblasen ist, interessieren sich Investoren nicht mehr für Fakten, sondern nur noch dafür, wer der nächste Käufer sein wird.
Ich sehe nicht das Ausmaß an Spekulation, das im Jahr 1929, 1999, China im Jahr 2015 oder Teilen der USA im Jahr 2020-21 so offensichtlich war. Es gibt auch eine echte Geschichte über die Produktivität, die bei künstlicher Intelligenz erzählt werden kann.
Die Parallelen zur Vergangenheit machen mir Sorgen, dass ich die Fehler der Vergangenheit wiederhole, wenn ich denke, dass dies noch keine Aktienblase ist, sondern lediglich Schaum. Sicherlich erwarten Investoren, dass die guten Zeiten weitergehen werden, wie der erfahrene Blasenbeobachter Jeremy Grantham betont.
Ich vermute, das eine oder das andere wird zurückstecken müssen und wenn beide fallen, wird es schmerzhaft werden. Meine Branche hat insgesamt eine schlechte Bilanz bei der Erkennung von Blasen, aber zumindest in diesem Fall sehe ich keine spekulative Manie am Gesamtmarkt.