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Lexikon

Erfüllungsgeschäft

Das Erfüllungsgeschäft ist ein wesentlicher Begriff im Bereich des Wertpapierhandels und bezieht sich auf die Durchführung einer Transaktion gemäß den festgelegten Bedingungen. Im Rahmen einer Wertpapiertransaktion gibt es immer zwei Hauptaspekte - das Vertragsabschlussgeschäft und das Erfüllungsgeschäft. Während das Vertragsabschlussgeschäft den Vertrag selbst und die Vereinbarungen zwischen den Parteien behandelt, beschreibt das Erfüllungsgeschäft den eigentlichen Akt des Austauschs von Wertpapieren und Geldmitteln.

Das Erfüllungsgeschäft erfolgt in der Regel nach Abschluss des Vertragsabschlussgeschäfts. Es umfasst die Übertragung der Wertpapiere vom Verkäufer auf den Käufer und die Gegenleistung in Form von Geldmitteln vom Käufer an den Verkäufer. Dieser Austausch erfolgt oft durch den Clearingprozess, bei dem eine zentrale Einrichtung die Transaktion abwickelt und als vertrauenswürdiger Vermittler zwischen den Handelsparteien fungiert.

Im Zuge des Erfüllungsgeschäfts können verschiedene mechanismen zum Tragen kommen, abhängig von der Art der gehandelten Wertpapiere und den Marktregeln. Beispielsweise kann die Übertragung von Wertpapieren durch einfache Buchungseinträge im System erfolgen, wenn es sich um börsengehandelte Wertpapiere handelt. Bei nicht börsengehandelten Wertpapieren, wie beispielsweise OTC-Derivaten, kann die Übertragung durch physische Zustellung der Papiere oder Übertragung von Dokumenten erfolgen.

Das Erfüllungsgeschäft stellt sicher, dass die Transaktion korrekt und effektiv abgewickelt wird, was essenziell für die Integrität des Wertpapiermarktes ist. Es gewährleistet den ordnungsgemäßen Austausch von Wertpapieren und Zahlungen und minimiert das Risiko von Fehlern oder Unregelmäßigkeiten.

Ein umfassendes Verständnis des Erfüllungsgeschäfts ist für Investoren unerlässlich, da es einen grundlegenden Bestandteil des Wertpapierhandelsprozesses darstellt. Bei der Bewertung von Transaktionen und der Analyse von Wertpapierinvestitionen ist es wichtig, die Auswirkungen des Erfüllungsgeschäfts auf die Liquidität, den Schlusskurs und andere Faktoren zu berücksichtigen.

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