NNN REIT Aktienanalyse: Renditen mit Immobilien trotz Zinsanstiegen?
Aktienanalyse

NNN REIT Aktienanalyse: Renditen mit Immobilien trotz Zinsanstiegen?

Im Februar 2020 analysierten wir bei AlleAktien zuletzt einen REIT. REITs unterschieden sich von normalen Immobilienunternehmen durch ihre steuerlichen Vorteile und sind damit in der Immobilienbranche die bevorzugte Alternative. Nun schauen wir uns mit dem NNN REIT, einen Experten für Einzelhandelsimmobilien, an. Da der Einzelhandel neben der grundsätzlichen Konkurrenz durch E-Commerce auch extrem an den Folgen der Pandemie litt, steht der Kurs des REITs heute immer noch 27 % unter dem Allzeithoch vor der Pandemie. Die Branche erholt sich jedoch und wird aufgrund ihrer regelmäßigen und zuverlässigen Cashflows wieder interessanter.

NNN REIT Aktie und Aktienanalyse

Hauptsitz
Orlando, Florida, USA
Kurs
38,80 EUR / 42,82 USD
Ausstehende Aktien
177,07 Mio.
Retained AFFO 2022
188 Mio. USD
EBIT 2022
481,24 Mio. USD
EBIT-Marge 2022
62,25 %
Datum
04.08.2023

NNN REIT Aktienanalyse

  • Einzelhandel mit minimalem Disruptionsrisiko.Der NNN REIT fokussiert sich auf Investments in Einzelhandelsimmobilien, deren Mieter geringem Disruptionsrisiko ausgesetzt sind. Der größte Kunde ist aktuell 7 Eleven, eine Kette für Gemischtwarenläden. Dort kauft man vor allem das ein, was man eben nicht speziell bestellen will oder muss. Aber auch Waschanlagen und Schnellrestaurants gehören zum Portfolio. Das generiert stabile Mieteinnahmen.

  • Langfristige Kunden.Mehr als 50 % der Mietverträge laufen erst nach 2030 aus. Das zeigt eine der wesentlichen Stärken des Einzelhandels: verlässliche Mieteinnahmen. Das bedeutet für die REIT-Aktionäre eines: verlässliche Renditen.

  • Der durchschnittliche REIT verlor 2022 25 %. Damit performten REITs noch schlechter als der allgemeine Aktienmarkt und stehen weiter im Minus. Der stagnierende Aktienkurs von NNN ist in diesem Kontext also recht positiv, insbesondere bei gesteigerter Dividende.

  • 5,04 % Dividendenrendite. NNN liefert Anlegern sehr solide Dividenden, welche die Kursentwicklung signifikant unterstützen können. Mit Dividendenwachstum über 33 Jahre konnte NNN sich auch in Krisenzeiten beweisen. Wir prüfen heute, ob dies auch in den nächsten Jahrzehnten noch der Fall sein könnte.

AlleAktien

1Geschäftsmodell

1.1Unternehmensgeschichte

  • 1984
    Gründung. Der erste Vorläufer des NNN REIT, Golden Correal Realty, wird von der Golden Correal Restaurantkette gegründet. Dadurch soll es Angestellten möglich sein, in das Unternehmen zu investieren.
  • 1993
    Abspaltung. Das Unternehmen wird abgespalten von Golden Correal und benennt sich zu Commercial Net Lease Reality um. Das bereits börsengehandelte Unternehmen verschiebt seine Listung zu dieser Zeit auch an die New York Stock Exchange.
  • 1998
    Umstrukturierung. Durch die Fusion mit dem ehemalig externen Berater CNL Realty Advisor strukturiert sich Net Lease Reality in einen selbstverwalteten REIT um.
  • 2005
    Übernahme. Der REIT übernimmt die National Properties Corporation für 61 Millionen US-Dollar und erweitert so das Immobilienportfolio. Im Folgejahr benennt sich das Unternehmen in National Retail Properties um.
  • 2017
    Führungswechsel. Der langjährige CEO Craig Macnab, welcher das Unternehmen unter anderem durch die Finanzkrise 2008 geführt hat, geht in den Ruhestand über. Jay Whitehurst, welcher bis 2022 im Amt war, übernimmt seine Rolle als CEO und wird Vorstandsvorsitzender des Unternehmens.
  • Heute
    Über 3.500 Immobilien. Der NNN REIT hat eines der größten Portfolios an Einzelhandelsimmobilien in den USA. Das Unternehmen fokussiert sich auf konservativ angelegte Finanzierung und minimiert das Risiko durch sogenannte Tripple Net Lease Verträge, bei denen sich die Mieter um Zusatzkosten, entstehend durch z. B. Versicherungen, kümmern.

1.2Mission

Our long-term business model of delivering mid-single-digit growth per share on a steady, multi-year basis has generated consistent returns for our shareholders for more than three decades.
Investor Fact Sheet, NNN REIT

Der NNN REIT versteht sich selbst als konservatives Investment.Das Ziel ist keine massive Outperformance, sondern eine verlässliche und kontinuierliche Rendite für langfristige Anleger. Dabei ist die Risikominimierung und -kontrolle ein zentrales Thema. NNN möchte der verlässliche Anker im Portfolio seiner Anleger sein.

Der Fonds übertraf die eigenen Ziele.Das Ziel bei der Rendite lag im mittleren einstelligen Bereich, das Unternehmen erzielte jedoch über die letzten 30 Jahr 11,8 % annualisierte Rendite (Total Return). Damit ist NNN in der Vergangenheit ein besseres Investment als der breite Aktienmarkt gewesen, trotz wirtschaftlicher Krisenphasen.

Die Nachfrage nach Immobilien erlebte auch kürzlich wieder einen Rückgang. Wirtschaftliche Entwicklungen sind aber gut abgesichert durch die langfristigen Mietverträge, welche der NNN REIT mit seinen Kunden in der Regel abschließt. Zudem sorgen die Cashflows der Mieter für kontinuierliche Zugänge. Im Krisenjahr 2020 konnten viele Unternehmen ihre Mieten beispielsweise nicht zahlen und trugen diese in die Zukunft vor. Heute hat NNN bereits 85 % der fehlenden Mieteinnahmen aus dem Coronajahr erhalten und wurde so kaum von der Pandemie getroffen.

1.3Management: Stephen A. Horn ist seit April CEO von NNN REIT

AlleAktien

Erfahrung im Immobiliengeschäft.Horn ist bereits seit 2003 bei NNN REIT. Er war zuvor bereits Executive Vice President und COO des Unternehmens und kennt das Portfolio und die Kunden gut. Mit dem Wechsel in die CEO-Rolle ist er nun auch verstärkt für die Zukunftsvision von NNN verantwortlich.

Glatte Übergabe.Horn wurde von seinem Vorgänger für die Position vorgeschlagen und einstimmig ins Amt gewählt. Der NNN REIT hat bereits in der Vergangenheit großen Wert auf Kontinuität im Management gelegt. Diese Kultur spiegelt auch den langfristigen Anlagehorizont des Unternehmens wider, welcher so ideal von Horn verkörpert wird.

Investiere wie
die Besten.

Das war die kostenlose Vorschau. Die vollständige NNN REIT-Analyse liest du als Premium-Mitglied:

  • Fair Value & Renditeerwartung — was die Aktie wirklich wert ist

  • Alle Kennzahlen, Chancen & Risiken — über 10 Jahre analysiert

  • NNN REIT kaufen, halten oder verkaufen — unsere klare Einschätzung

Kostenlos testen

7 Tage gratis · danach 290 €/Jahr · jederzeit kündbar

26,8 %

Rendite p.a. seit 2010

100.000+

Mitglieder

Bereits Mitglied? Einloggen