Constellation Software Aktienanalyse: Der Verhundertfacher aus Kanada, den kaum jemand kennt
Mit Vertical Market Software ganz nach oben. Constellation Software ist eine Holdinggesellschaft für Vertical Market Software-Unternehmen. Die Software deckt in der Regel den Großteil des Geschäftsprozesses beim Kunden ab und ist dadurch geschäftskritisch. Constellation hat die Schönheit dieser Produkte erkannt und 1995 damit begonnen, so viele davon wie möglich einzusammeln und für immer zu halten.
Constellation Software Aktie und Aktienanalyse
- Hauptsitz
- Toronto, Kanada
- Kurs
- 1.560,37, USD 1.498,27 EUR
- Ausstehende Aktien
- 21,2 Mio.
- Marktkapitalisierung
- 33,1 Mrd. USD
- Enterprise Value
- 32,3 Mrd. USD
- Nettoliquidität
- 80 Mio. USD
- Bruttomarge
- 89,6 %
- EBIT-Marge
- 14,3 %
- Gewinnmarge
- 6,1 %
- Free Cash Flow-Rendite
- 3,7 %
- Dividendenrendite
- 0,3 %
- Datum
- 27.05.2022
Constellation Software Aktienanalyse
Mit Vertical Market Software ganz nach oben. Constellation Software ist eine Holdinggesellschaft für Vertical Market Software-Unternehmen. Die Software deckt in der Regel den Großteil des Geschäftsprozesses beim Kunden ab und ist dadurch geschäftskritisch. Constellation hat die Schönheit dieser Produkte erkannt und 1995 damit begonnen, so viele davon wie möglich einzusammeln und für immer zu halten.
Constellation Software vereint +1.000 Unternehmen aus +100 Märkten. Mit sechs Subunternehmen führt Constellation Software Tag ein Tag aus die Übernahmestrategie für die VMS-Unternehmen durch. Mittlerweile sind es mehr als tausend Unternehmen. Viele der Übernahmen sind im niedrigen zweistelligen Millionenbereich. Jedes Unternehmen erzeugt aber zuverlässig Cash-Flows und hat einen tiefen Burggraben.
36 % Rendite pro Jahr in den letzten 15 Jahren. Der CEO Mark Leonard hatte mit seiner Strategie voll ins Schwarze getroffen. Finanziert nur durch die Cash-Flows der übernommenen Unternehmen, konnten immer mehr VMS-Unternehmen gekauft werden. Das hat zu einer jährlichen Rendite von 36 % in den letzten 15 Jahren geführt. Mehr als so manches Tech-Unternehmen. Und trotzdem ist Constellation schuldenfrei geblieben. Ob wir das Unternehmen kaufenswert finden, erfährst du in dieser ausführlichen Analyse!
1Geschäftsmodell von Constellation Software
1.1Unternehmensgeschichte: Eine der unscheinbarsten Verhundertfachungen der Börsengeschichte
- 1995Constellation Software wird gegründet. Der ehemalige Venture Capitalist Mark Leonard gründet die Firma Constellation Software. Das Ziel: ein Portfolio aus Softwareunternehmen aufbauen, die in einer lukrativen Nische sitzen. Das Startkapital: knapp 20 Mio. USD.
- 2006Constellation Software geht an die Börse. Und zwar in Kanada. Man gibt 4,7 Millionen Aktien für jeweils gut 13 USD heraus. Man sammelt insgesamt 69 Mio. USD ein. In den Jahren darauf sammelte man noch zweimal Geld von der Börse ein. 2012 werden Aktien im Wert von insgesamt 282 Mio. USD an die Börse gebracht. Seitdem hat sich die Anzahl nicht mehr erhöht.
- 2009Gewinn und Kurs verdoppeln sich das erste Mal. Nach nur drei Jahren an der Börse konnten Anleger sich schon über eine Verdopplung des Kurses auf 26 USD und des Umsatzes auf 343 Mio. USD freuen. Es sollte nicht die letzte bleiben.
- HeuteConstellation Software ist ein riesiger Konzern mit unzähligen VMS-Unternehmen. Mit über 1.000 Subunternehmen, die in über 100 Märkten tätig sind, hält Constellation Software eines der größten Softwareportfolios der Welt. Trotzdem erfährt die Firma mit über 14.000 Mitarbeitern kaum öffentliche Aufmerksamkeit. Noch heute ist Constellation Software ein Geheimtipp. Der Kurs steht mittlerweile bei über 1.500 USD und hat sich damit mehr als verhundertfacht. Hinter Shopify ist es das zweitgrößte Tech-Unternehmen Kanadas.
1.2Mission: Marktführende Softwareunternehmen für spezifische Anforderungen
Erwerb, Verwaltung und Aufbau von marktführenden Softwareunternehmen, die spezialisierte, unternehmenskritische Softwarelösungen für die spezifischen Anforderungen unserer jeweiligen Branchen entwickeln.
Constellation Software formuliert in seiner Mission im Prinzip sein gesamtes Geschäftsmodell. Sie kaufen Softwareunternehmen, die Software für spezielle Anwendungsfälle herstellen. Softwarelösungen, ohne die bestimmte Unternehmen und Branchen nicht mehr funktionieren würden. Welche das sind, darauf kommen wir später. Hat Constellation Software ein solches Unternehmen gekauft, bauen sie es weiter aus. So die Mission.
Was genau das bedeutet, darauf gehen wir im Geschäftsmodell ein. Für uns ist jetzt erstmal interessant, warum Constellation Software das Geschäftsmodell so klar und deutlich in der Mission verankert. Man will klar machen, dass es hier um Geschäfte geht. Viele Unternehmen stellen Produkte für Unternehmen oder Endverbraucher her und haben dementsprechend oft eine abstrakte Mission. Das Produkt von Constellation Software ist das Geschäft mit Unternehmen. Das wird hier ganz deutlich klar.
Wir finden das klasse. Denn die Branche von Constellation Software ist hart umkämpft. Dass sie sich so klar auf ihre Ziele konzentrieren, zeigt die Ernsthaftigkeit in ihrem Tun.
1.3Management: Mark H. Leonard ist seit 27 Jahren CEO
Mark H. Leonard ist Gründer und CEO von Constellation Software. Und die wahrscheinlich privateste Person in der IT-Branche. Biografische Informationen findet man kaum über ihn. Was man weiß ist, dass er einen Bachelor of Science von der kanadischen University of Guelph und einen MBA von der University of Western Ontario hat. Und, dass er 11 Jahre lang in der Risikokapitalbranche tätig war, bevor er Constellation Software gründete.
Äußerlich erinnert er eher an Gandalf aus Herr der Ringe oder den amerikanischen Bluesgitarristen Billy Gibbons. Hinter dem 1,90 m großen Mann mit ernster Miene und ausländischem Akzent verbirgt sich aber ein wortgewandter Kapitalist, über den sich allerlei Vermutungen über seine Herkunft ranken. Selbst seine Kollegen wissen nicht so genau, wann Leonard aus welchem Land nach Kanada eingereist ist, wo er Constellation Software gründete.
Investiere wie
die Besten.
Das war die kostenlose Vorschau. Die vollständige Constellation Software-Analyse liest du als Premium-Mitglied:
Fair Value & Renditeerwartung — was die Aktie wirklich wert ist
Alle Kennzahlen, Chancen & Risiken — über 10 Jahre analysiert
Constellation Software kaufen, halten oder verkaufen — unsere klare Einschätzung
7 Tage gratis · danach 290 €/Jahr · jederzeit kündbar
26,8 %
Rendite p.a. seit 2010
100.000+
Mitglieder
400+
Aktienanalysen
Bereits Mitglied? Einloggen
