Vanguard reagiert auf ESG-Kritik und konservative Gegenstimmen mit erweitertem Abstimmungsprogramm, um Anlegern mehr Einfluss und Wahlmöglichkeiten zu geben.
Der Vermögensverwalter Vanguard erweitert sein Abstimmungsprogramm, das privaten Aktionären eine größere Einflussnahme auf Proxy Votes ermöglicht. Damit reagiert das Unternehmen sowohl auf Kritik von konservativen Gegnern sogenannter ESG-Strategien (Environmental, Social, Governance) als auch auf progressive Forderungen nach mehr Transparenz und Nachhaltigkeit.
Fast 4 Millionen Anleger, die bis zu 250 Milliarden US-Dollar an Aktien amerikanischer Unternehmen kontrollieren, können künftig aus fünf Optionen wählen. Dazu gehören unter anderem die Fokussierung auf Gewinnmaximierung, ESG-Prioritäten, die Unterstützung von Managementvorschlägen oder das Überlassen der Entscheidung an Vanguard. Die neue Möglichkeit, Profite über Politik zu stellen, ist eine direkte Reaktion auf konservative Kritik, die großen Vermögensverwaltern vorwirft, „woke Kapitalismus“ zu fördern.
„Es ist eine Antwort auf das Feedback unserer Investoren“, erklärte John Galloway, globaler Leiter des Bereichs Investment Stewardship bei Vanguard. „Anleger haben unterschiedliche Vorstellungen davon, wie der Aktionärswert maximiert werden kann.“
In der kommenden Proxy-Saison werden acht Vanguard-Fonds an dem Programm teilnehmen, drei mehr als im Vorjahr. Die größten Fonds des Unternehmens, darunter solche, die den S&P 500 und den gesamten US-Markt abbilden, sind jedoch weiterhin ausgenommen. Vanguard plant zudem, das Programm auf Anteile auszuweiten, die in Altersvorsorgekonten gehalten werden. Dies könnte die Reichweite erheblich vergrößern, da laut dem Investment Company Institute dreimal so viele Anleger ihre Fondsanteile über Rentenkonten besitzen.
Mit einem verwalteten Vermögen von 10,1 Billionen US-Dollar steht Vanguard sowohl bei konservativen Kritikern als auch bei progressiven Aktivisten unter Beobachtung. Das Unternehmen hatte Anfang des Jahres Schlagzeilen gemacht, als es gegen alle umwelt- und sozialpolitischen Vorschläge auf US-Hauptversammlungen stimmte. Auch BlackRock und State Street Global Advisors (SSGA), die größten Rivalen von Vanguard, haben ähnliche Programme gestartet. BlackRock bietet seinen Kunden die Wahl zwischen 16 Abstimmungsrichtlinien, während SSGA zehn Optionen bereithält.
Die Bemühungen, Anlegern mehr Kontrolle zu geben, kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Vanguard und BlackRock aufgrund ihrer großen Anteile an US-Banken verstärkt unter regulatorischer Beobachtung stehen. Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) prüft, ob Fondsmanager, die 10 Prozent oder mehr eines Kreditgebers halten, strenger überwacht werden sollten. SSGA, als Teil der State Street Bank, unterliegt bereits solchen Bankenvorschriften.
Bislang haben fast die Hälfte der Vanguard-Investoren, die ihre Präferenzen geäußert haben, dem Vermögensverwalter ihr Vertrauen ausgesprochen und sich dafür entschieden, Vanguard die Abstimmungen weiterhin eigenständig durchführen zu lassen.