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Lexikon

Pac-Man-Strategie

Die Pac-Man-Strategie ist ein Begriff aus dem Bereich der Unternehmensübernahmen und beschreibt eine spezifische Taktik, bei der das zu übernehmende Unternehmen selbst versucht, den Übernehmer zu erwerben. Diese Strategie erlangte vor allem in den 1980er Jahren Bekanntheit und wurde nach dem namensgebenden Computerspiel Pac-Man benannt.

Bei einer Pac-Man-Strategie handelt es sich um eine defensive Maßnahme eines Zielunternehmens, um sich vor einer feindlichen Übernahme zu schützen. Hierbei geht das Unternehmen selbst dazu über, Aktien des aggressiven Übernehmers zu erwerben, um den Versuch der Übernahme dadurch abzuwehren. Durch den Kauf der Aktien des Übernehmers wird die beabsichtigte Kontrolle des Käufers über das Zielunternehmen untergraben, da dieser seine Bemühungen verstärken müsste, um dennoch eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen.

Die Pac-Man-Strategie wird oft dann angewendet, wenn das zu übernehmende Unternehmen kein Interesse an einer Übernahme hat oder eine alternative Lösung bevorzugt. Indem das Unternehmen den potenziellen Käufer selbst zu übernehmen versucht, kann es seine Geschäftsführung und Unabhängigkeit beibehalten. Dies kann beispielsweise der Fall sein, wenn das Zielunternehmen der Meinung ist, dass die Übernahme zu einem Verlust von Arbeitsplätzen, einer Verschlechterung des Unternehmensimages oder einem Verlust von Wettbewerbsvorteilen führen könnte.

Die Pac-Man-Strategie ist eine anspruchsvolle und riskante Taktik, die sorgfältige Planung und Durchführung erfordert. Sie sollte nur in Situationen angewendet werden, in denen das Zielunternehmen über die erforderlichen Ressourcen verfügt und überzeugt ist, dass eine erfolgreiche Gegenübernahme möglich ist. Eine fehlgeschlagene Pac-Man-Strategie kann zu erheblichen finanziellen Verlusten führen und das Zielunternehmen weiterhin für eine Übernahme angreifbar machen.

Mit seiner klug gewählten Namensgebung aus der Welt der Computerspiele hat sich der Begriff Pac-Man-Strategie dauerhaft im Fachjargon der Unternehmensübernahmen etabliert. Sie verdeutlicht auf anschauliche Weise die Absicht des Zielunternehmens, den Spieß umzudrehen und die feindliche Übernahme zu verhindern.

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