Lululemon Athletica Aktienanalyse: König der Athleisure Branche mit 30 % Umsatzwachstum
Aktienanalyse

Lululemon Athletica Aktienanalyse: König der Athleisure Branche mit 30 % Umsatzwachstum

Gegründet aus einem Yoga-Studio in Vancouver, Kanada, ist Lululemon heute eine der bekanntesten Marken im Athleisure Markt. Durch die Pandemie kam es im gesamten Markt zu einem massiven Umsatzsprung. Lululemon konnte 2021 ein Umsatzwachstum von 42 % vermelden, 2022 waren es weitere 30 %. Mit der steigenden Inflation und schrumpfenden freien Einkommen sinkt die Nachfrage aktuell jedoch stärker als erwartet. Dennoch will Lululemon mit 17,8 % weiter wachsen. In dieser Analyse überprüfen wir, wie dies gelingen kann.

Lululemon Athletica Aktie und Aktienanalyse

Hauptsitz
Vancouver, Kanada
Kurs
383 USD
Ausstehende Aktien
128,02 Mio.
Marktkapitalisierung
50,63 Mrd. USD
EBIT-Marge 2022
21,28 %
Free Cash Flow-Rendite
5,46 %
Eigenkapitalrendite
38,84 %
Datum
23.06.2023

Lululemon Athletica Aktienanalyse

  • Regelrechte Umsatzexplosion. Seit Börsengang sind die Umsätze in keinem Jahr rückläufig gewesen. Ganz im Gegenteil. Seit 2005 war das Umsatzwachstum in jedem Jahr zweistellig. Der Konzern möchte hier anknüpfen und bis 2026 Umsätze von 12,5 Milliarden US-Dollar erreichen, etwa 50 % mehr als im vergangenen Geschäftsjahr.

  • Die Marke Lululemon ist Kult.Der Konzern konnte über die letzten Jahrzehnte über die Anfänge als Marke für Yoga-Kleidung hinauswachsen und ist heute eine der beliebtesten Marken im Athleisure Bereich. Durch hohe Qualität und eine starke Impact-Kampagne wird die Marke stark positiv assoziiert.

  • Diversifizierte Distributionsstrategie.Bis 2009 wuchs Lululemon nur durch die Eröffnung neuer Läden. Heute ist der Konzern auch im E-Commerce stark und integriert das Shoppingerlebnis mit eigenen Fitnessangeboten wie der Lululemon Studio App, welche tausende Workouts zum Nachmachen enthält. So werden alle Kundentypen angesprochen, auch über Geschlechtergrenzen hinweg.

  • Fast 20 % unter dem Allzeithoch. Während der Pandemie erlebten Fitnessaktien wie Lululemon, aber auch Peloton und andere einen starken Hype. Heute steht die Aktie jedoch 18,5 % unter dem letzten Allzeithoch von 470 USD vor etwa zweieinhalb Jahren, obwohl die Umsätze seitdem verdoppelt wurden. In dieser Aktienanalyse prüfen wir mit euch gemeinsam die Attraktivität der Lululemon Athletica Aktie.

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1Geschäftsmodell

1.1Unternehmensgeschichte: Vom Yoga-Studio zum Milliardenkonzern

  • 1998
    Eröffnung. Der erste Lululemon Store wird in Vancouver, Kanada, in einem Yoga-Studio eröffnet. Erst zwei Jahre später erhält die Marke ihren echten eigenen Store. Der Gründer Chip Wilson hatte bereits zuvor eine Bekleidungsmarke für Snowboardausrüstung gegründet.
  • 2003
    Beginn der internationalen Expansion. Mit Stores in den USA und in Australien beginnt der Konzern, sich global zu etablieren.
  • 2007
    IPO. Lululemon listet an der Börse Nasdaq und sammelt mehr als 320 Millionen US-Dollar an Investorengeldern ein.
  • 2009
    Einstieg ins E-Commerce. Nachdem Lululemon über das erste Jahrzehnt der Unternehmensgeschichte nur durch die Eröffnung neuer Retail Stores gewachsen ist, erschließt der Konzern den digitalen Vertrieb.
  • 2014
    Neue Märkte. Mit einem Store in London und einem in Hongkong expandiert der Konzern erstmalig nach Asien und Europa. In Asien geht die Expansion zwei Jahre später durch Stores in Shanghai und Beijing weiter. Im selben Jahr verlässt der Gründer Wilson das Unternehmen.
  • 2019
    Power of Three Strategie. Der Konzern verschreibt sich einem eigenen, auf fünf Jahre ausgerichteten Plan, welcher das Wachstum des Konzerns stärken soll. Die drei Säulen dieser Strategie sind: Produktinnovation, Guest Experience, internationale Expansion.
  • 2020
    Übernahme von Mirror. Lululemon möchte diversifizieren und investiert eine halbe Milliarde US-Dollar in ein Start-up, welches einen Spiegel mit eingebautem Display und Fitnessfunktionen entwickelt. Der Konzern will damit, wie auch Peloton, ein Sportprodukt für den Heimbedarf ins Portfolio aufnehmen. Die Ergebnisse von Mirror sind jedoch nicht überzeugend und Lululemon sucht heute nach Käufern für das gescheiterte Start-up.
  • 2022
    Neue Produkte und Strategien. Erstmalig kann man auch Schuhe für den Sportbedarf bei Lululemon kaufen. Mit Lululemon Studio launched zudem eine eigene Fitnessapp, in welcher Kunden Workouts erstellen können. Dazu kommt ein neues Mitgliederprogramm, welches Premiumfunktionen innerhalb der App enthält. Abgesehen davon verschärft der Konzern seine langfristige Strategie, um mit dem Power of Three x2-Plan die Umsätze bis 2026 zu verdoppeln auf 12,5 Milliarden US-Dollar.

1.2Mission und Strategie: Power of Three x2

We create transformative products and experiences that build meaningful connections, unlocking greater possibility and wellbeing for all.
- Mission von Lululemon Athletica

Lululemon möchte mehr als nur eine einfache Bekleidungsmarke sein. Der Konzern will aus seinen Produkten eine Gesamterfahrung für gesundheitsbewusste Menschen machen. Das Unternehmen hat eine extrem starke Marke geschaffen, deren Anhängerschaft kontinuierlich wächst. Wer Kleidung des Konzerns trägt, fühlt sich einer Gruppe von sportlichen Menschen zugehörig.

Ein zentraler Punkt in dieser Kundenerfahrung ist das digitale Ökosystem, was Lululemon mit seiner Studio-App kreiert hat. Es ist einer der Eckpfeiler der Power of Three x2-Unternehmensstrategie, welche die Umsätze bis 2026 auf 12,5 Milliarden US-Dollar anheben soll:

  1. Produktinnovation. Lululemon entwickelt seine Produkte für maximalen Tragekomfort. Dazu hat der Konzern einige eigene Materialien hergestellt, welche die Kleidung sowohl in ihrer Leistungsfähigkeit als auch in der Bequemlichkeit verbessern soll. Auch nachhaltige Materialien zur Verringerung der Umweltbelastung werden angeboten. Stärkster Wachstumsmarkt hier: Herrenbekleidung.

  2. Guest Experience. Nachdem die Pandemie einen (unfreiwilligen) Digitalisierungsschub brachte, möchte Lululemon nun noch stärker auf den digitalen Vertrieb und zusätzliche Erfahrungen abseits vom Shoppingerlebnis setzen. Mit dem Lululemon Studio können Kunden die gekaufte Kleidung direkt nutzen und Workouts von zu Hause aus absolvieren. Aber auch durch In-person Events stärkt Lululemon das Gemeinschaftsgefühl unter den Kunden. Nutzen die Kunden die Produkte intensiver, steigt natürlich auch der Bedarf pro Kunde.

  3. Internationale Expansion. Mittlerweile ist der Konzern in 8 Ländern vertreten. Natürlich ist Nordamerika mit mehr als 450 Stores aktuell noch der Kernmarkt, aber das größte Wachstum erlebt Lululemon in Asien. In China wurden bereits mehr als 95 Stores eröffnet. Dies ist relevant, da die Covid-Restriktionen dort wesentlich strenger als im Rest der Welt waren und länger erhielten. Damit sorgte die Öffnung Chinas für einen noch stärkeren Wachstumsschub, da Sport und Aktivitäten an der frischen Luft deutlich intensiver eingeschränkt waren.

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