Alphabet Update: Kann Google sich gegen Microsoft und OpenAI behaupten?

• Druck durch Chat GPT und Microsoft.Die Ankündigung der Einbindung von Chat GPT in Microsofts Suchmaschine Bing hat große Unruhe bei Google verursacht. Der frühzeitige Einstieg in die KI-Produktentwicklung wurde scheinbar verpasst. Google möchte nun mit dem eigenen Modell "Bard" nachziehen.

• Kartellrechtliche Klagen.Erst kürzlich verhängte die Europäische Union eine Strafe von mehr als 2 Milliarden Euro gegen Google aufgrund der Ausnutzung seiner Position als Marktführer im Suchmaschinengeschäft. Eigene Shoppingangebote wurden gegenüber der Konkurrenz bevorzugt. Die hohen Kosten für laufende Gerichtsverfahren drücken die Umsätze und Urteile gefährden das Geschäftsmodell von Google.

• Starker Kurseinbruch. Über das letzte Jahr brach der Kurs von Google um fast 50 % ein. Das Unternehmen performte damit deutlich schlechter als der Benchmark S&P 500. Wie sich die aktuelle Marktlage und das Geschäftsmodell von Google nun einpreisen lässt und ob sich eine Kaufgelegenheit bietet, prüfen wir in diesem Update.

Alphabet ist die Muttergesellschaft von Google, die 2015 als Holdinggesellschaft gegründet wurde, um die verschiedenen Geschäftsbereiche und Vermögenswerte von Google zu verwalten. Es ist als Konglomerat tätig, zu welchem die Tochtergesellschaften Google, Calico, GV, Nest, Verily, X, Waymo und andere gehören.

Alphabet verdient 99 % seiner Umsätze über Google. Google wiederum verdient sein Geld primär mit der Schaltung von gezielter Werbung in seinen Produkten. Weitere Einnahmequellen des Konzerns sind E-Commerce und Google Cloud.

Zwei weitere wichtige Tochterfirmen von Alphabet sind Nest und Calico:

Diese Unternehmen zeigen, dass Alphabet sich vom Werbegeschäft weg diversifizieren möchte und zunehmend auch Interesse am Hardwaremarkt gewinnt. Ein weiterer Grund sind die verschiedenen kartellrechtlichen Klagen, die gegen Google geführt werden. Dem Unternehmen wird vorgeworfen, aufkommende Konkurrenten aufzukaufen, um Konkurrenz zu vermeiden.

Die Suchmaschine Bing von Microsoft konnte bis Dezember 2022 nur 8,95 % Marktanteil gewinnen. Google Search dominiert den Markt mit Anteilen von aktuell mehr als 84 %. Weitere Mitbewerber sind kaum existent. Um sein eigenes Suchmaschinenangebot attraktiver zu machen, kündigte Microsoft kürzlich eine Investition in Open AI, das Unternehmen hinter Chat GPT, an. Mit einer Übernahme von bis zu 49 % der Unternehmensanteile würde Microsoft praktisch die Kontrolle über die Technologie erhalten.

Bei Google herrscht Panik.Im Dezember letzten Jahres sorgte die Veröffentlichung von Chat GPT 3 für große Aufruhr beim Management von Google. Immer mehr Stimmen äußerten die Sorge, dass die Nutzer lieber Chat GPT eine Frage stellten, als direkt nach einer Antwort im Internet zu suchen. Sundar Pichai, der CEO von Google, verhängte in der Konsequenz internen Quellen zufolge einen Ausnahmezustand aufgrund von künstlicher Intelligenz.
Zwei Entwicklungen waren die Konsequenz dieser strategischen Neuorientierung:

1.Google kündigte die Partnerschaft mit dem Start-up Anthropic sowie eine Investition von fast 400 Millionen US-Dollar an. Anthropic entwickelt einen Konkurrenten zu Chat GPT und befindet sich angeblich bereits in der Testphase.2.Am sechsten Februar kündigte Google die Testung seines eigenen AI-Modells - Bard - mit ausgewählten Testern an. Das Produkt soll ebenfalls bald für Konsumenten erscheinen.

Wir sind skeptisch bei Bard.Die Pressemitteilung von Google bliebt sehr ungenau und schwammig bei den Fähigkeiten, die Bard haben soll und es ist anzunehmen, dass Google hier hinter der Konkurrenz zurückliegt. Bard basiert auf dem Modell LaMDA, welches noch nicht öffentlich verfügbar ist.
Ein strategischer Vorteil für Google könnte hier die direkte Kontrolle über das verwendete Modell sein. Damit ist Google flexibler als Microsoft. Dennoch scheint die Technologie noch nicht so ausgereift und wird sich nur schwer etablieren können, nachdem Chat GPT bereits über 100 Millionen Nutzer erreicht hat.