Zweiter Nachkaufalarm: Zalando SE (WKN: ZAL111)

Zalando ging Ende 2014 an die Börse. Der Emissionskurs lag bei 21,50 EUR. Die Umsätze und auch Gewinne kletterten kontinuierlich. Der Aktienkurs folgte. Mitte 2018 erreichte der Aktienkurs bereits 50 EUR. Seitdem geht es mit dem Aktienkurs brutal bergab. Bildquelle: Ariva.de

In den letzten 12 Monaten lief die Aktie zunächst leicht aufwärts. Nachdem im Sommer 2018 ein Hoch bei rund 50 EUR erreicht wurde, hat die Aktie in lediglich zwei Monaten rund 36% abgegeben. Dadurch wurde nun auch der zweite Nachkaufalarm ausgelöst. Bildquelle: Ariva.de

Ein Teil des Kursrutsches dürfte auf den gleichzeitig fallenden Gesamtmarkt zurückzuführen sein. Der DAX gab seit dem Sommerhoch bereits etwas mehr als 10% ab.

Am 12. September haben wir bereits einen ersten Nachkaufalarm zu Zalando geschrieben. Mit der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen nahm der Kursrutsch Fahrt auf. Diese sind schwächer als erwartet ausgefallen.

Im Geschäftsbericht 2017 setzte sich Zalando für 2018 das Ziel, den Umsatz um 20-25% zu steigern und dabei einen operativen Gewinn von 220-270 Mio. EUR zu erzielen.

In den beiden ersten Quartalen lag die Wachstumsrate mit 21,4% im unteren Drittel des prognostizierten Korridors. Die operative Gewinnmarge erreichte 2,9%, ein Jahr zuvor lag diese noch bei 4,4%.

Im Halbjahresbericht wurde die Prognose für 2018 nun angepasst: Sowohl das Umsatzwachstum, als auch der operative Gewinn sollen nur noch die untere Hälfte der jeweiligen Spanne erreichen.

Als wesentlichen Grund für die etwas schwächer als erwartete Entwicklung führt Zalando eine falsche Wetterlage an. Im Frühjahr waren die Temperaturen zu niedrig, weshalb sich viele Kunden für reduzierte Winterartikel entschieden haben. Der frühe Sommer trug dann dazu bei, dass Frühjahrsmode in den Lagern liegen geblieben ist.