Disney-Update: Disney verzaubert die Kunden mit Streaming

▲ Disney ist das größte Medienunternehmen der Welt und Disney fasziniert Millionen von Kindern und Erwachsenen mit tollen Inhalten. Disney setzt seit Ende 2019 sehr stark auf Streaming und hat den neuen Streamingdienst Disney+ ins Leben gerufen als Antwort auf Netflix und Co. Allerdings läuft es bei Disney aktuell nicht mehr ganz rund: Die eigenen Freizeitparks wurden durch die Lockdowns und Hygienemaßnahmen hart getroffen. Wie steht es um Disneys Magie? Ist die Aktie kaufenswert oder muss Disney sich erstmal vom Coronavirus auskurieren?

• Größtes Medienunternehmen: Disney ist das größte Medienunternehmen der Welt mit den beliebtesten Marken in Film und Fernsehen. Disney produziert laufend neue Inhalte mit diesen Marken. Die Kunden lieben es. Letztes Jahr waren 7 der 10 beliebtesten Filme in den USA von Disney.

• Freizeitparks und Kinos geschlossen: Durch das Coronavirus werden zwei von Disneys Sparten besonders hart getroffen. Lockdowns und Hygienevorschriften reduzieren die Umsätze sehr stark.

• Streamingoffensive: Ende 2019 ging Disney+ an den Start und verzauberte die Kunden. Allein am ersten Tag konnte Disney 10 Mio. Abonnenten erreichen. Die beliebten Disney-Filme und -Serien funktionieren auch im Internet sehr gut. Disney wird zu einem mächtigen Giganten im Streamingmarkt.

• Jetzt kaufen: Ist die Disney-Aktie jetzt kaufenswert oder sind die Risiken zu groß? Ich beantworte diese Frage in diesem Update.

1. Disney Geschäftsmodell

2. Was hat sich seit der letzten Analyse getan?
   Coronavirus

3. Streaming

Disney Bewertung

1. AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) von 8/10

2. Bewertung der Aktie im historischen Vergleich

3. Fazit und Renditeerwartung in Abhängigkeit vom Einstiegskurs

Disney Risiken

1. Coronavirus

2. Streaming-Konkurrenz

Disney Fazit

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Disney ist das größte Medienunternehmen der Welt und verdient sein Geld mit vier strategischen Bereichen:

▲ Disneys 4 Segmente wachsen unterschiedlich schnell. Die Freizeitparks werden durch Corona hart getroffen und erreichen voraussichtlich in mehr als 3 Jahren wieder neue Hochs. Die Mediennetzwerke sind die Cashcow im Konzern und finanzieren das Unternehmen. Streaming ist der neue, noch unprofitable Wachstumsmotor, der in Zukunft zur nächsten Cashcow im Konzern wird.

1. Mediennetzwerke. Disney betreibt verschiedene Fernsehsender wie ABC oder ESPN. Hier fließt das Geld entweder durch Werbung, die Disney schaltet, oder über Aboeinnahmen aus Kabelfernsehen.

2. Freizeitparks. Disney ist der größte Freizeitparkbetreiber der Welt. Millionen Menschen wollen ihre Lieblingsfiguren aus den Filmen hautnah erleben. Disney verdient hier an den Eintrittskarten.

3. Kinofilme. Disney produziert Kinofilme unter ikonischen Marken wie Marvel, Pixar oder Star Wars. Disney verdient hier Geld, wenn die Filme im Kino laufen und viele Zuschauer sie schauen. 2019 waren 7 der Top-10-Kinofilme von Disney.

4. Streaming. Disney betreibt 3 Streamingdienste, wo sie ihre Inhalte exklusiv über das Internet vermarkten. Das Geld kommt über die abgeschlossenen Kundenabos herein.

Seit der letzten Analyse hat sich bei Disney einiges getan. Es gibt zwei große Veränderungen, die Disney stark beeinflussen:

1. Coronavirus

2. Streamingdienste

Das Coronavirus hat Disney insgesamt sehr hart getroffen. Lockdowns und Einschränkungen aufgrund des Virus haben vor allem die Kino- und Freizeitparksparte lahmgelegt. An solchen Orten sammeln sich viele Menschen und dadurch steigt die Gefahr, sich zu infizieren.

Disneys Umsatz ist deshalb von April bis Juni 2020 im Vergleich zu 2019 um 42% eingebrochen. Parks und Kinos haben zwar mittlerweile wieder geöffnet, allerdings mit Hygienekonzepten wie Masken und Abständen. Es können also deutlich weniger Besucher in einen Park oder ein Kino kommen. Besonders durch die hohen Fixkosten der Freizeitparks verliert Disney deshalb aktuell mit diesem Bereich täglich viel Geld.