TSMC Update: Unterbewertetes Qualitätsunternehmen oder droht eine chinesische Invasion?

• Die Digitalisierung baut auf TSMC. Von Autos bis zu unserer Industrie wird alles digitaler. Doch dafür braucht es immer leistungsfähigere Chips. Keiner kann diese so gut produzieren wie TSMC. Mehr als jeder zweite Chip stammt von dem Halbleiterhersteller aus Taiwan. In einer von Skaleneffekten dominierten Industrie hat sich TSMC dadurch einen mächtigen Burggraben geschaffen.

• Gigantische Investitionen sichern die Zukunft. TSMC hat die führende Technologie und das wissen auch die Kunden. Das will der Konzern ausnutzen und investiert alleine dieses Jahr 44 Mrd. USD in neue Anlagen. Das sichert Aktionären hohe Gewinne für viele Jahre.

• Stark kaufenswert oder überwiegt das China-Risiko? Trotz der tollen Zukunftsaussichten bleibt die TSMC-Aktie vergleichsweise günstig. Denn viele Investoren fürchten eine zweite Ukraine — China hat immerhin schon mehr als einmal mit einer Invasion gedroht. Doch wie wahrscheinlich ist das Szenario? Wir haben es in diesem Update für euch herausgefunden.

TSMC ist spezialisiert auf die Herstellung von Halbleitern und ist hier weltweit die #1. Das Geschäft besteht somit nur aus einem Geschäftsbereich, ist aber nach Endprodukten und Technologien unterteilt. Denn dank der Digitalisierung finden die Computer-Chips in immer mehr Bereichen Anwendung.

Das wichtigste Endprodukt für TSMC ist das Smartphone. Als das Gerät der Digitalisierung ist das nicht verwunderlich. Doch der Smartphone-Markt ist bereits relativ gesättigt und wächst nur noch langsam. Viel mehr Potenzial schlummert in den Bereichen Datenzentren und Automobil. Der Cloud-Boom steht noch am Anfang und der Markt wächst mit über 30 % pro Jahr. Der Automobil-Bereich ist noch spannender. Das Auto wandelt sich gerade vom reinen Fahrzeug zu einem fahrenden Computer und der Markt wächst mit über 45 % pro Jahr. TSMC profitiert von beiden Trends.

Die stetige Digitalisierung treibt die Nachfrage nach immer effizienteren Chips. Dafür ist es wichtig, die Integrationsdichte regelmäßig zu senken. Je kleiner der Chip, desto effizienter und leistungsstärker wird er. Innerhalb der letzten Jahre hat sich TSMC die Technologie-Führerschaft erkämpft. Während Konkurrenten wie Intel erst 2023 ihre 7 nm Technologie auf den Markt bringen, ist TSMC schon bei 5 nm.