Sea Limited Aktienanalyse: Südostasiens größter Multibagger im Payment, Gaming und eCommerce

• #1 Tech-Konglomerat in Südostasien in drei Segmenten: Die Gaming-Arena "Garena", in sich auf Mobile Games fokussiert, der südostasiatische eCommerce-Gigant Shopee und das FinTech SeaMoney. Auf den ersten Blick haben diese drei Sparten bis auf das rasante Wachstum kaum Gemeinsamkeiten. Was sie eint: #1 in Südostasien werden und bleiben. Daher auch der Unternehmensname SEA (Southeast Asia).

• Singapur als sicherer Hafen im rasanten SEA-Wachstum: Wir Investoren lieben es, bei verkannten Wachstumsstories von Anfang an mit dabei zu sein. Das rasanteste Wachstum findet man in den Entwicklungsländern. Doch da ist die Investorensicherheit oft fragwürdig: Bilanzbetrug, Korruption, Geldentwertung und ein labiles Rechtssystem machen uns Investoren das Leben schwer. In Singapur haben wir all das nicht.

• Wachstumsmotor einer unterschätzten Region: Südostasien. 72 % Wachstum pro Jahr. Keine Verschuldung. 30 % Bruttomarge. Gaming, eCommerce und Payments boomen — vor allem in Singapur, Indonesien, Thailand, Vietnam, Myanmar, Kambodscha, Laos und den Philippinen — eine 650 Mio. schwere Bevölkerung, die rasant wohlhabend wird.

• Diversifizierte Hypergrowth-Holding. Heute ist Sea Limited eine diversifizierte Growth-Holding. Die Umsätze stammen aus Gaming (46 %), eCommerce (41 %) sowie FinTech (13 %) und die Bereiche haben zwei Gemeinsamkeiten: Sie fokussieren sich auf den Südostasiatischen Markt sowie auf Hypergrowth.

• 100 % Rendite pro Jahr. Seit dem Börsengang 2017 hat sich die Aktie jedes Jahr verdoppelt. Vier Jahre in Folge. Aus 15 USD pro Aktie wurden 320 USD. Das entspricht einer Vereinundzwanzigfachung. Die Frage ist berechtigt: Geht es gerade erst los oder ist der Hype schon vorbei?

• Southeast Asia Company wird neue East India Company. Der Indienhandel war der größte Wachstumsmotor zwischen 1600 und 1875. Die East India Trading Company hat die Weltwirtschaft dominiert, mit eigenem Militär und eigener Regierung. Südostasien ist die größte Wachstumsregion unserer Zeit. Kann Sea Limited in so eine Vision hinein wachsen? Für mich als bodenständigen Investor aber aktuell noch präsenter: Wo und wie sieht eigentlich der Pfad zur Profitabilität aus, und wie glaubhaft ist der?

1. Sea Limited Geschäftsmodell
   Unternehmensgeschichte: Make Southeast Asia Great Again

2. Mission: Das Leben einfacher machen

3. Management: CEO und Gründer Forrest Li

4. Aktionärsstruktur: Gründer und Tencent geben den Ton an

5. Branchenanalyse: Gaming, eCommerce und Payments in SEA

6. Geschäftsmodell im Detail: Geschäftsmodell von Sea Limited im Detail

Sea Limited Kennzahlen

1. AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) von 4 / 10

2. Umsatz- und Gewinnentwicklung: 25 % als Mindeststandard

3. Anzahl der Aktien

4. Bilanzanalyse: Unverschuldet

Sea Limited Bewertung

1. Bewertung der Aktie im historischen Vergleich

2. Peter Lynch Kategorie: Sea Limited ist ein Fast Grower

3. AlleAktien DCF- und FMV-Modell

4. Renditeerwartung in Abhängigkeit vom Einstiegskurs

5. Anlegertyp für Sea Limited

Sea Limited Risiken

1. AlleAktien Ewigkeitsfaktor

2. Substanzielles Risiko #1

Sea Limited Fazit

Nur für AlleAktien Premium Mitglieder

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2009: Garena Gründung in Singapur. Garena wird als Entdeckerseite für Spiele gegründet. Auf garena.sg kann man Spiele entdecken, herunterladen und spielen. Garena steht als Kurzform für die "Gaming Arena", die mit Online Games aufgebaut wird. Unter anderem ist Sea Limited für den Vertrieb von League of Legends und FIFA Online in Südostasien verantwortlich. Die Erkenntnis der Gründer: Gamer lieben es, online und in Echtzeit mit oder gegen andere Spieler zu spielen. Alleine spielen wird schnell zu langweilig und zu vorhersehbar.

2014: SeaMoney Gründung. Der Gründer Forrest Li erkennt schnell: Payments sind der größte und einer der am schnellsten wachsenden Märkte in Südostasien. Kreditkarten haben die wenigsten. Banken sind langsam und wenig kundenfreundlich. SeaMoney wird das All-In-One Ökosystem für Finanzen. Die Basis bilden Zahlungen im Einzelhandel und online und Finanzierungen durch Konsumkredite. Hat man einmal einen Kunden gewonnen, kann man in immer mehr Finanzdienstleistungen expandieren.