SAP: Wachstum ohne Ende und steigende Dividende

• SAP ist Deutschlands wertvollstes Unternehmen sowie der weltweit viertgrößte Softwarehersteller.

• Die von SAP hergestellte Software wird in fast 400.000 Unternehmen eingesetzt. Softwareprogramme sind die Blutadern der modernen Gesellschaft und nur unter äußerst hohen Kosten zu ersetzen. Daher sind die künftigen Umsätze und Gewinne von SAP fast vorprogrammiert.

• Die Dividende wurde in den letzten 20 Jahren nicht ein einziges Mal gekürzt und in den letzten sieben Jahren in jedem Jahr erhöht. Auch in den kommenden Jahren sind Dividendenerhöhungen zu erwarten.

• Die SAP-Analyse wurde ursprünglich am 12. Februar veröffentlicht und hat nun aufgrund der sehr positiven Entwicklung des Aktienkurses ein Update am 21. Juni bekommen. Was Anleger generell, aber speziell nach dem starken Kursanstieg der letzten Wochen tun sollten, erfährst du in der Analyse.

• Zwecks besserer Übersichtlichkeit haben wir alle neuen Stellen mit dem Wort "Update" gekennzeichnet.

Die Analyse ist in 4 Teile strukturiert:

1. Geschäftsmodell

2. Bewertung

3. Risiken

4. Fazit

Die Mission von SAP ist es, die Abläufe der weltweiten Wirtschaft und das Leben der Menschen zu verbessern. SAP will seinen Kunden (in nahezu allen bedeutenden Unternehmen der Welt) dabei helfen, Komplexität in der Verwaltung abzubauen und den Wandel zu einem nachhaltigen, volldigitalen Unternehmen voranzutreiben. Dies gelingt, indem SAP Software anbietet, mit der sich nahezu alle Unternehmensprozesse (Buchführung, Controlling, Vertrieb, Einkauf, Produktion, Lagerhaltung, Personal usw.) digitalisieren lassen. Bereits im Jahr der Gründung, 1972, hatte der damalige Vorstand und heutiger Vorsitzender des Aufsichtsrats, Hasso Plattner, die Vision, dass eines Tages alle Informationen eines Unternehmens auf Knopfdruck verfügbar sind.

Die Kunden von SAP, aktuell fast 400.000 Unternehmen, stehen alle vor großen Umbrüchen: Durch die rasante technologische Entwicklung steht nahezu jedes Geschäftsmodell vor einem disruptiven Umbruch. Im Endeffekt müssen alle Unternehmen lernen, ihre Kunden besser zu verstehen. Zu verstehen, wann wie oft und warum ihre Kunden ein Produkt benutzen.

Am Ende dieses Lernprozesses erwarten den Endkunden bessere, auf ihn abgestimmte Produkte, die möglicherweise auch noch günstiger sind.

Damit wird diesen abstrakten Wandel besser verstehen können, mache ich ein Praxisbeispiel.

• Rolls-Royce stellt Flugzeugtriebwerke her. Ein heikles Geschäftsmodell: Die Triebwerke müssen extremst zuverlässig sein. Doch wie kann sichergestellt werden, dass alle Teile perfekt funktionieren? Früher musste dafür in sehr kurzen Zyklen eine teure Wartung erfolgen.

• Mittlerweile hat sich das Geschäftsmodell gewandelt: In jedem Triebwerk sind tausende Sensoren eingebaut, die permanent Daten an eine Datenbank übermitteln. Darunter z.B. Temperatursensoren.

• Da diese Daten in eine intelligente Datenbank eingespeist werden (bei SAP heißt diese HANA), hat die Software ermittelt, wann es in der Regel zu einem Defekt kommt.

• Als Folge dessen bekommt Rolls-Royce nun eine Information, wann ein Teil innerhalb des Triebwerks ausgetauscht werden soll, bevor es kaputt geht. Dadurch sinken die Kosten für die Airlines, denn es muss nur noch ausgetauscht und gewartet werden, wenn Bedarf besteht. Außerdem lernt Rolls-Royce, welche Teile besonders fehleranfällig sind und kann hier künftig verbesserte Teile bauen.

• Rolls-Royce konnte sein Geschäftsmodell um eine intelligente Wartung ergänzen und verdient dadurch nun mehr Geld. Die Passagiere haben eine höhere Sicherheit als je zuvor. Die Airlines sparen Geld bei der Wartung, da diese nur noch bei Bedarf erfolgen muss.

• SAP hilft mit seiner Software und der intelligenten Datenbank also dabei, Daten zu sammeln und aus diesen wertvolle Informationen zu erzielen.

Durch den Einsatz von SAP-Software werden Flugzeugtriebwerke intelligent. Die Sicherheit für die Passagiere steigt an.

Von genau diesem Megatrend „Daten“ profitiert SAP. Nachdem die erste Internetrevolution die Organisation des Internets durch Google war, folgte die zweite Revolution mit der Kommunikation zwischen Menschen in sozialen Netzwerken, v.a. über Facebook. Die dritte und aktuell laufende Revolution ist das „Internet of Things“