Pepsi Aktienanalyse Update: Der Dividendenkönig im Ausverkauf

Pepsi ist viel mehr als Cola. 
Die meisten Investoren denken bei PepsiCo an Softdrinks. Dabei kommt der profitabelste Teil des Konzerns gar nicht aus einer Flasche, sondern aus einer Chipstüte. Frito-Lay allein trägt 43 % des gesamten operativen Gewinns und ist damit das eigentliche Herzstück des Unternehmens.

Ein Burggraben, den du im Supermarkt jeden Tag siehst. 
PepsiCo ist das einzige Unternehmen der Welt, das Snacks und Getränke auf dieser Skala unter einem Dach vereint. Kein Supermarktkettenleiter kann es sich leisten, gleichzeitig auf Lay's und Pepsi zu verzichten. Diese kombinierte Regalstärke ist ein Wettbewerbsvorteil, den Coca-Cola schlicht nicht hat.

54 Jahre in Folge mehr Dividende und die Aktie ist so günstig wie selten.
PepsiCo gehört zu den wenigen Unternehmen weltweit, die ihre Dividende seit über 50 Jahren ununterbrochen gesteigert haben. Gleichzeitig notiert die Aktie heute rund 28 % unter ihrem Allzeithoch und das KGVe liegt deutlich unter dem eigenen 5-Jahres-Durchschnitt. Wann hat man zuletzt einen Dividend King zum fairen Preis bekommen?

Der Markt bestraft PepsiCo aber die Gründe sind behebbar.
Volumenrückgang, ein Produktrückruf bei Quaker und Margendruck im Getränkegeschäft haben die Aktie unter Druck gesetzt. Doch PepsiCo hat reagiert: Preissenkungen, Portfoliobereinigung und ein klarer Dreijahresplan zur Cashflow-Verbesserung zeigen, dass das Management die Probleme kennt und adressiert. Die strukturelle Stärke des Geschäftsmodells ist in dieser Phase nicht verschwunden, sie ist nur weniger sichtbar.