Peloton Crash Report -33%: So handelt man als langfristiger Investor

Liebe Mitglieder von AlleAktien,

vor zwei Monaten (16.07.2021) erschien die Premium-Aktienanalyse zu Peloton beim Kurs von 125 US-Dollar. In der Analyse ging es um die langfristigen Perspektiven des Fitnessgeräteherstellers, der ein Ökosystem aus teuren Fitnessgeräten und einem lukrativen Abo-Service mit Live-Kursen geschaffen hat. Die Firma hat besonders von der Coronakrise profitiert, als der Bedarf nach Fitnessgeräten für Zuhause durch weltweite Lockdowns enorm angestiegen ist.

Unsere Einschätzung war, dass die Aktie nicht günstig und knapp kaufenswert ist. Denn Peloton hat den Fitnessmarkt deutlich verändert, indem sie eine digitale Community aufgebaut haben und ein Produkt mit einem Standing wie Tesla oder Apple haben. Das zeigt sich an den geringen Abo-Kündigungen und der hohen Rate der Weiterempfehlungen (Net Promoter Score).

Inhaltsverzeichnis zum Peloton-Crash Report:

• Peloton-Aktie: Das ist heute passiert

• Peloton-Aktie: Das ist zu tun

Peloton-Aktie: Das ist heute passiert

Heute ist die Peloton-Aktie nach den Q1-2022-Quartalszahlen um 33 % auf 58 USD gefallen. Der Grund waren die Quartalszahlen zum letzten Quartal und Aussagen des Managements.

Grundsätzlich wurden die Quartalszahlen nur leicht unterboten. Die Analystenschätzung für den Umsatz lag bei 808 Mio. USD, erreicht wurden 805 Mio. USD. Für den Gewinn wurden -1,14 USD erwartet. In der Realität wurden es -1,25 USD. Die Peloton-Prognose der Connected Fitness Abos wurde leicht geschlagen (2,49 Mio. Abos gegen 2,47 Mio. Abos). Peloton ist ein Wachstumsunternehmen, deshalb interessiert viele Investoren nur das Umsatzwachstum. Ich sehe die Zahlen im Großen und Ganzen als in Ordnung für dieses Jahr.

Schwerwiegender war die Senkung der Prognose für das Geschäftsjahr 2022. Die eigenen Prognosen für Umsatz und Gewinn wurden deutlich gesenkt. Geplant waren 5,4 Mrd. USD Umsatz, jetzt sind es im Durchschnitt nur noch 4,6 Mrd. USD. Ganze 15% weniger.

Das hat drei Gründe:

1. Supply Chain Problems. Peloton hat aktuell Liefer- und Produktionsprobleme bei verschiedenen Materialien für seine Geräte und kann deshalb weniger produzieren als unter normalen Umständen.

2. Pricing. Peloton hat seine Preise für seine Geräte gesenkt, um die Geräte attraktiver zu machen. Dadurch werden sie allerdings auch weniger profitabel. Letztlich ist der Root Cause dieses Problems die schwache Produktnachfrage (Punkt 3).

3. Weak Demand. Fitnessgeräte für Zuhause sind nicht mehr so gefragt, weil viele Länder ihre Corona-Einschränkungen lockern. Die Fitnessstudios sind zwar nicht wieder auf dem Niveau von 2019, aber bei Peloton merkt man die veränderte Stimmung.

Peloton wird hierdurch weniger Umsätze und länger Verluste erwirtschaften. Pelotons Bilanz ist bezüglich Liquidität aktuell an eine Grenze gekommen. In wenigen Monaten könnte eine Kapitalerhöhung bevorstehen oder Peloton muss sich signifikant verschulden. Das ist der Elefant im Raum, vor dem viele Investoren Angst haben. Peloton steht noch nicht "auf eigenen Beinen".

Der einzige Lichtblick in dieser Situation waren die Fitness-Abos. Die Abos werden nach wie vor fleißig abgeschlossen und kaum gekündigt. Außerdem sind die Kunden immer noch sehr zufrieden und empfehlen die Peloton-Geräte aktiv weiter. Die Fitnessstudio-Systematik geht auf: Abos werden verkauft. Trainiert wird selten. Gekündigt wird trotzdem nicht.

Peloton-Aktie: Das ist zu tun

Deshalb sehen wir für Aktionäre bei den deutlich geringeren Kursen aktuell zwei Szenarien je nach Überzeugung:

1. Ich bin von dem Peloton-Produkt überzeugt und gehe davon aus, dass Peloton weiterhin Millionen Geräte verkauft, sich gegen Wettbewerber durchsetzt und dank der Abos hochprofitabel wird. Dann ist die Aktie bei den aktuellen Unsicherheiten haltenswert.

2. Ich bin davon überzeugt, dass Peloton nach Ende einer Corona-Pandemie noch mehr Probleme bekommen wird — dann ist die Aktie verkaufenswert.

Ich empfehle in jedem Szenario, auch unsere vollständige Peloton Aktienanalyse nochmals von vorne bis hinten zu lesen, bevor man eine Kauf- oder Verkaufsentscheidung tätigt. Das schafft Selbstbewusstsein sowie Klarheit und ist die beste Grundlange, um eine erfolgreiche Investment-Entscheidung zu treffen: https://www.alleaktien.de/peloton-aktienanalyse-erfinder-der-digitalen-garantie-zum-abnehmen-und-fitbleiben-mit-attraktivem-abo-modell/