Nachkaufalarm: General Electric/GE (WKN: 851144)

Der Aktienkursverlauf von GE seit 2007 ist desaströs. Dem Unternehmen ist es in mehr als 10 Jahren nicht gelungen, Werte für die Aktionäre zu schaffen. Zuerst wurde GE massiv von der Finanzkrise 2008/2009 getroffen. Aufgrund zahlreicher Managementfehler hat GE die Finanzkrise 2008/2009 nur dank der Hilfe von Warren Buffett überlebt. GE baute in den Jahren vor der Finanzkrise ein gigantisches Portfolio an spekulativen Finanzwerten auf. GE verkam gewissermaßen zu einer Zockerbude. Zudem wurde das Unternehmen mit wenig Eigenkapital und viel Fremdkapital finanziert. Das Fremdkapital wurde nur kurzfristig von den Märkten geliehen, um Zinskosten zu sparen. Da die Finanzmärkte aufgrund der Finanzkrise 2008 plötzlich ausgetrocknet waren, GE aber auf eine Anschlussfinanzierung der fällig gewordenen Verbindlichkeiten angewiesen war, stand GE vor der Pleite. Buffett stellte GE rund drei Mrd. USD zur Verfügung und rettete so zehntausende Jobs. Als das Vertrauen in die Finanzmärkte wiederhergestellt war, konnte GE seine Geschäfte fortführen. Der Aktienkurs erholte sich von seinem tiefen Fall in 2008/2009. 2016 schloss GE mit einem operativen Gewinn von 17,5 Mrd. USD ab. Die Finanzsparte wurde als Lehre aus der Finanzkrise verkleinert. Sämtliche Erlöse wurden in massive Aktienrückkäufe und teure Übernahmen gesteckt. Alleine in 2016 wurden 22 Mrd. USD in den Rückkauf eigener Aktien investiert. Als Folge dieser aggressiven Financial-Engineering-Politik reduzierte sich das Eigenkapital deutlich. Die Verschuldung wurde hochgefahren. 2017 war das nächste Horrorjahr für GE. Verschiedene Probleme traten zeitgleich auf. Dazu später mehr. Bildquelle: Ariva.de

Der 2017 bei einem Kurs von 32 USD gestartete Abwärtstrend der Aktie setzt sich weiter fort. Anfang November 2018 steht die Aktie nur noch bei einem Kurs von 9 USD und hat damit unglaubliche 72% gegenüber dem Hoch von Anfang 2017 abgegeben. Und das, obwohl die Konjunktur weiterhin hervorragend läuft. Dennoch möchte ich an dieser Stelle auf eine Sache hinweisen: Für Investoren ist der vergangene Kursverlauf nicht relevant. Entscheidend ist, in welche Richtung sich der Kurs zukünftig bewegen wird. 2009 ist GE der Turnaround geglückt. Wer damals eingestiegen ist, konnte sein Geld vervielfachen. Wird es diesmal wieder so sein? Bildquelle: Ariva.de

In meiner ausführlichen Aktienanalyse zu GE vom 30. August 2018 bin ich in aller Tiefe auf das Geschäftsmodell, die Chancen und auch die Risiken von GE eingegangen. Falls du GE noch nicht gut kennst, empfehle ich dir, diese Aktienanalyse jetzt in Ruhe durchzulesen.