Markel Aktienanalyse: Der US-Nischenversicherer für Spezialversicherungen im Gewerbe
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Markel Aktienanalyse: Der US-Nischenversicherer für Spezialversicherungen im Gewerbe

Ein Investment in eine Versicherung der besonderen Art: Die Markel Corporation. Der Nischenversicherer für alle Risiken, die Standardversicherungen ausschließen. Von allgemeiner Haftpflichtversicherung fürs Gewerbe bis zur Jetski-Versicherung ist Markel der richtige Partner. 11 % Rendite pro Jahr in den letzten 10 Jahren und eine sehr hohe Qualität sind aktuell zu einem fairen Wert zu haben. Hier lohnt sich ein tieferer Blick ins Geschäftsmodell und die Kennzahlen des drittgrößten Spezialversicherers der USA.

Markel Aktie und Aktienanalyse

Hauptsitz
Richmond, USA
Kurs
1195 USD
Ausstehende Aktien
13,5 Mio.
Marktkapitalisierung
16,28 Mrd. USD
Solvency 2 Quote
265 %
EBIT-Marge
25,3%
Gewinnmarge
18,8 %
Dividendenrendite
0 %
Schaden-Kosten-Quote
90 %
Datum
07.10.2022

Markel Aktienanalyse

  • Markel ist der #3 US-Spezialversicherer mit starkem Wachstum und hoher Profitabilität.Markel hatte in den vergangenen 10 Jahren ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 17 %. Davon träumen klassische Versicherer wie die Allianz geradezu. Das Gewinnwachstum schwankt zwar, ist mit durchschnittlich 28 % pro Jahr in den vergangenen 10 Jahren jedoch ebenfalls sehr attraktiv.

  • Markel fokussiert sich auf lukrative Spezialgebiete und sichert dabei außergewöhnliche Risiken ab.Sie bieten innovative Lösungen, die keine Standard-Risiken sondern vor allem einzigartige und maßgeschneiderte Versicherungsprobleme lösen sollen. Dazu zählen zum Beispiel spezielle Marine-Versicherungen, Versicherungen gegen Terrorismus und Naturkatstrophen oder Versicherungen für Topmanager.

  • Trotz, dass Markel ein Finanz- und Versicherungsunternehmen ist, haben sie ein AAQS von 10/10. Normalerweise wird für Finanz- und Versicherungsunternehmen kein AAQS ermittelt, da sie eine andere Bilanzstruktur haben als klassische Industrie- oder Softwareunternehmen. Jedoch unterstreicht das erreichen von 10 Punkten im AAQS die hohe Qualität von Markel. Denn diese zieht sich durch das ganze Unternehmen.

  • Attraktive Q2-Ergebnisse zeigen, dass die Markel-Strategie aufgeht.Die Ergebnisse im zweiten Quartal zeigen ein deutliches Wachstum in den Kernsegmenten von Markel. Über 17 % Wachstum im Versicherungssegment und rund 27 % im Geschäftsbereich Markel Ventures. Die Ergebnisse konnten leider nicht ihre volle Wirkung zeigen, da der Rückgang am Aktienmarkt auch bei Markel zu enormen Verlusten führte. Da Markel aber in allen Bereichen langfristig denkt, ist dies nur ein temporärer Rücksetzer, welcher in Zukunft wieder ausgeglichen wird. Der Aktienkurs zeigt sich ebenfalls wenig beeindruckt von dieser Entwicklung.

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1Geschäftsmodell von Markel

1.1Unternehmensgeschichte: Vom Jitney-Bus-Versicherer zu einem der größten Spezialversicherer der USA

Markel ist eine dynamische und diversifizierte Finanz- und Versicherungsholdinggesellschaft, die von drei verschiedenen Motoren angetrieben wird: Versicherungen, Ventures und Investitionen. Sie stehen 2021 auf der Fortune-500-Liste und beschäftigen etwa 20.000 Mitarbeiter. Ihr Ziel ist es, Marktführer in den eigenen Märkten zu sein und die Kunden mit ihren speziellen Risiken nicht alleine zu lassen. Dafür bieten sie den Kunden maßgeschneiderte und individuelle Versicherungslösungen.

  • 1930
    Sam Markel gründet 1930 das Unternehmen, um Jitney-Busse zu versichern. Schon damals sucht er sich eine Nische: Jitney-Busse. Eine spezielle Art der Fortbewegung zwischen Taxi und Bus, die meist eine kleine Gruppe von Personen von A nach B bringt. Später versichert er eine verantwortungsbewusste Gruppe von Fernlastfahrern und weitere öffentliche Fortbewegungsmittel.
  • 1940
    Bereits nach 10 Jahren ist Markel Marktführer in seinem Segment. Markel wird zum größten Versicherer für LKW- und Busflotten in den USA und entwickelt seinen Ruf als branchenführender Schadenregulierer.
  • 1951
    Erste Expansion ins Ausland. Das Ziel: Kanada. Markel wagt die erste internationale Expansion nach Kananda.
  • 1986
    Markel goes public. Markel erreicht mit dem IPO einen wichtigen Meilenstein in der Unternehmensgeschichte. Markel wird an der NASDAQ für 8,33 USD pro Aktie gelistet. Dies entspricht einer Marktkapitalisierung von rund 15 Mio. USD
  • 2000
    Stärkere internationale Ausrichtung. In 2000 akquiriert Markel Terra Nova Holdings und vergrößert damit nicht nur die Reichweite sondern erweitert den internationalen Wirkungskreis. Sie eröffnen zudem weitere internationale Büros, z.B. in London.
  • 2005
    Start als Venture Capitalist. 2005 entscheidet sich Markel für den Aufbau einer weiteren Unternehmenssparte indem sie in Startups investieren und somit zum Wagniskapitalgeber werden. So will Markel die eingesammelten Gelder besonders gewinnträchtig vermehren.
  • 2017
    Ein Jahr der Zukäufe und dadurch geringen Gewinne. 2017 und 2018 akquiriert Markel mehrere Unternehmen in diversen Bereichen. Unter anderem auch Nephila, einen der weltweit größten Fondsmanager von versicherungsgebundenen Anlagen. Durch über 2,4 Mrd. USD Bruttoschäden ist dies auch ein Jahr ohne Gewinne, jedoch gab es auch keine Verluste. Dadurch entstehen Skaleneffekte, Markel kann in Summe profitabler arbeiten.
  • Heute
    Eine dynamische und gut diversifizierte Finanz-Holding, die von hohen und steigenden Zinsen profitiert. Markel ist unter den Top 50 P&C-Versicherern (Property & Casualty, zu Deutsch: Schaden- und Unfallversicherung) der Welt, Nummer 33 im Bereich Asset Management und zweitgrößter Überschussversicherer von S&P Global Market Intelligence. Mit über 20.000 Mitarbeitern leben sie jeden Tag den Markel Style.

1.2Mission: Marktführer durch innovative Produkte und einen schnellen Service

Our culture is our greatest asset, and our culture is defined by the Markel Style
- Markel Mission

Markel möchte innovative Produkte und einen reaktionsschnellen Kundenservice bieten, um Marktführer zu werden. Markel denkt in jeder Hinsicht langfristig und legt seinen Fokus auf die stetige Verbesserung des Kundenerlebnisses. Die finanziellen Ziele sind eine Kombination aus stabilen operativen Gewinnen aus Versicherungen und überragenden Anlagerenditen auf die Gewinne. Markel definiert sein Handeln als den "Markel Style" und unterteilt diesen in vier zentrale Elemente:

1. Ehrlich und fair in allen Handlungen.Sowohl mit Kunden, als auch mit Lieferanten und Shareholdern. Sie glauben an harte Arbeit und eifriges Streben nach Exzellenz. Dabei halten Sie stets den Humor aufrecht.

2. Erfolg mit anderen teilen.Sie möchten nicht nur erfolgreich sein, um Markel nach vorne zu bringen, sondern auch alle Stakeholder auf den Erfolgsweg mitnehmen.

3. Engagement für die Gemeinschaft.Sie setzen sich dafür ein, dass das Versprechen von finanzieller Stabilität für die Shareholder eingehalten wird. Zudem bauen sie auf einen respektvollen Umgang mit Lieferanten.

4. Menschen dazu anspornen, das volle Potenzial auszuschöpfen.Sie möchten allen Mitarbeitenden das Recht auf Selbstbestimmung geben und dadurch fördern, dass jeder sen volles Potenzial ausschöpfen kann.

Investiere wie
die Besten.

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