Kellogg's Aktien-Analyse: Das Konsumgüterunternehmen serviert zum Frühstück 3,7% Dividendenrendite

Kellogg's ist der Erfinder & Hersteller der Corn Flakes. Im Laufe der Jahre wurde das Produktangebot ausgebaut, heute stellt Kellogg's ein breites Sortiment an Lebensmitteln her: Von Frühstücksflocken über Pringles-Chips bis hin zu vegetarischen Burger-Patties. Zum Frühstück lockt eine Dividendenrendite von attraktiven 3,7% und auch das KGV ist mit einem Wert von nur 16 deutlich niedriger als bei der Konkurrenz. Sollte man die Kellogg's-Aktie daher in den Aktien-Einkaufswagen legen?

• Jahre der Stagnation: Kellogg's ist ein sehr profitables Unternehmen. Die bekannten Marken sorgen für einen stabilen und wiederkehrenden Umsatz. Doch seit 2008 ist es dem Management nicht mehr gelungen, den Umsatz merklich zu steigern. Als Folge dessen läuft auch der Aktienkurs seit 10 Jahren seitwärts.

• Wachstum ist zurück: 2017 übernahm CEO Steven A. Cahillane die Führung. Seitdem wird Kellogg's umgebaut. Mehr natürliche Zutaten, weniger Zucker, mehr Protein. Die Maßnahmen zeigen bereits ihre Wirkung, 2019 wächst Kellogg's nach Jahren der Stagnation wieder.

• Bewertung erscheint günstig: Mit einem KGV von nur 16 und einer Dividendenrendite von attraktiven 3,7% lässt sich schnell die tägliche Portion Corn Flakes aus der Dividende finanzieren. Ist die Aktie also im Sonderangebot und noch unentdeckt?

• 1894: Die Kellogg-Brüder leiteten ein Sanatorium (Heilanstalt für Süchte & Krankheiten). Um die Süchte möglichst gut zu behandeln, wurde auf eine gesunde Lebensweise der Patienten geachtet. Fleisch war verboten. Entsprechend bestanden die Mahlzeiten nahezu ausschließlich aus Brot. Die experimentierfreudigen Kellogg-Brüder wollten ihren Patienten eine bessere Alternative anbieten und forschten dafür in ihrem Labor. 1894 kochten die beiden Brüder Weizen. Dieser blieb aufgrund von Vergessenheit über Nacht stehen. Am nächsten Morgen war er aufgequollen. Die Brüder nutzen ihre Kreativität und pressten den aufgequollenen Weizen in Rollen. Anschließend wurde er getrocknet. Das Ergebnis: Dünne & knusprige Weizenflocken.

• Die Patienten waren von dieser Alternative zum klassischen Brot derart begeistert, dass sie die Produkte auch nach ihrer Entlassung weiter konsumieren wollten. Durch weitere Experimente stellte sich heraus, dass die Flocken auf Maisbasis noch besser schmecken - daher der Name: Corn Flakes.

• 1906 war es dann endlich soweit, die Kellogg-Brüder gründeten die "Battle Creek Toasted Corn Flake Company". Das Ziel des Unternehmens war es, billige Maiskörner in teure Gesundheitsnahrung zu verwandeln und so einen satten Profit einzustreichen. Ein gesünderes, besseres Frühstück war das Ziel. Schnell erkannten auch andere Personen das Geschäftspotential und gründeten ebenfalls Corn Flakes-Unternehmen. Die Brüder reagierten auf innovative Weise, druckten ihr Logo "Kellogg's" auf jede Verpackung, schalteten massiv Werbung, ergänzten das Sortiment um weitere Frühstücks-Produkte.

• 1922 folgte dann die Umbenennung in Kellogg Company bzw. Kellogg's.

• Als ab den 1930er-Jahren erst das Radio und später der Fernseher zum Massenmedium aufstiegen, nutzte Kellogg's die Chance, plötzlich die gesamte Nation auf einen Schlag erreichen zu können und wurde in ganz Amerika bekannt. Die Werbung zeigte die gewünschte Wirkung, wie folgender Spruch zeigt: