Henkel Aktienanalyse: Eine blütenweiße Weste & Aktie fürs Depot?

• Henkel ist ein global aktives Konsumgüter- und Industrieunternehmen mit bekannten Marken (Persil, Pril, Schwarzkopf, Pritt usw.) und über 18'000 Mio. EUR Jahresumsatz.

• Durch die hervorragende Positionierung in aufstrebenden Ländern gelingt es Henkel, die Umsätze und Gewinne überdurchschnittlich stark zu steigern.

• Die bekannten Marken erlauben es dem Unternehmen, attraktive Preise durchzusetzen. Da ein Großteil der Gewinne einbehalten wird, kann Henkel Jahr für Jahr Wettbewerber aufkaufen und so zusätzliches Wachstum erzielen.

• Seit dem Amtsantritt von CEO Kasper Rorsted ist es Henkel gelungen, die Gewinnmargen kontinuierlich zu steigern. Die Gewinnmarge konnte seit 2005 von 5,5 % auf 14,8 % in 2016 gesteigert werden. Henkel hat sich vorgenommen, die Gewinnmarge in Zukunft weiter zu steigern. Schon heute ist Henkel sehr profitabel.

• Nach zweieinhalb Jahren seitwärts laufendem Aktienkurs ist die Bewertung durch das stetige Gewinnwachstum auf einem günstigen Niveau angekommen. Erst recht, wenn wir die Gewinnkontinuität und die Zukunftsaussichten des Unternehmens betrachten. Die ebenfalls an der Börse notierten Stammaktien bieten gegenüber den im DAX notierten Vorzugsaktien einen Preisabschlag von 10 % und machen die Aktie noch attraktiver. Diese spannende Ausgangssituation ist Grund für die nun folgende Analyse.

Die Analyse ist in 4 Teile strukturiert:

1. Geschäftsmodell
2. Bewertung
3. Risiken
4. Fazit

Im Jahre 1876 gründete der Unternehmer Fritz Henkel die Waschmittelfabrik Henkel, in der er Pulverwaschmittel auf Basis von Wasserglas herstellte. Daraus entstand in 140 Jahren Unternehmensgeschichte Deutschlands größtes Konsumgüterunternehmen, welches außerdem Weltmarktführer im Bereich Klebstoffe ist. Heute hat Henkel seine Geschäftstätigkeit in drei Segmente gegliedert: