Procter & Gamble Aktien-Analyse: Konsumgüter-Riese erwacht, Wachstum zurück, Aktie springt an. Was tun?

Procter & Gamble. Das nach Nestle größte Konsumgüter-Unternehmen der Welt. 65 starke Marken unter einem Dach. Eine Gelddruckmaschine. Mehr als 12 Mrd. USD Free Cash Flow - Jahr für Jahr. Mehr als 60 Jahre mit einer steigenden Dividende in Folge. So weit so gut. Doch es gab ein Problem: Die Aktie ist einfach nicht von der Stelle gekommen. Viele Jahre lang. Das hat sich jetzt geändert. Der Grund dafür: Nach Jahren stagnierender Umsätze ist das Wachstum plötzlich zurück. Was sollten Aktionäre jetzt tun?

• Attraktive Branche: Konsumgüter sind Produkte des täglichen Bedarfs - sie werden immer wieder aufs Neue nachgefragt. Auch in Krisen. Das sorgt für einen stabilen Geschäftsverlauf. In dieser Branche konnten viele Aktionäre große Vermögen aufbauen - und stetig steigende Dividenden kassieren.

• Eine Gelddruckmaschine: Procter & Gamble besitzt DIE Top-Marken im Konsumgüterbereich, darunter Pampers, Gillette, Oral-B, Ariel usw. Die Gewinnmarge liegt bei mehr als 20% des Umsatzes, der Free Cash Flow bei über 12 Mrd. USD pro Jahr. Es wird haufenweise Geld gedruckt. Doch die Aktie kam dennoch nicht vom Fleck. Viele Jahre lang. Der Umsatz stagnierte.

• Plötzlich wieder Wachstum: In den letzten Quartalen hat Procter & Gamble einen spektakulären Turnaround vollzogen. Der Umsatz beginnt wieder zu wachsen. Um über 5%. Aus eigener Kraft. Der Gewinn wächst noch stärker.

• Auf den Zug aufspringen? Kein Wunder, dass die Aktie auf diese Meldungen mit einem Freudensprung reagiert. Knüpft Procter & Gamble an die erfolgreichen alten Zeiten an und wird die Aktie wieder zum Top-Performer? Oder sollten Aktionäre lieber die Höchstkurse nutzen um Kasse zu machen? Die Antwort wie immer in der folgenden Analyse - mit persönlicher Einschätzung und langfristiger Rendite-Erwartung!

Bereits 1837 schlossen sich William Procter, ein Kerzen-Hersteller, und James Gamble, ein Seifen-Hersteller, zusammen und gründeten mit 7.000 USD ein gemeinsames Unternehmen.

In den 1850er-Jahren wurden Kerzen zunehmend unwichtiger (denn die Glühlampe startete ihren Siegeszug), sodass sich Procter & Gamble mehr und mehr auf die Herstellung von Seifen konzentrierte. Diese wurden u.a. an die US-Army geliefert und erhielten so einen legendären Ruf.

1890 präsentierte das Unternehmen die erste "Seife" für Waschmaschinen - und feierte damit große Erfolge. Endlich wurde die Wäsche auch sauber. Es folgte der Börsengang, um die Expansion und den Wachstumskurs zu finanzieren. 1890 wurde auch die erste Dividende ausbezahlt - seit 1890 zahlt P&G in jedem (!) Jahr eine Dividende an seine Aktionäre aus. Ein Indikator für ein besonders sicheres Geschäftsmodell - das sogar Weltkriege und mehrere Generationen übersteht.

In den folgenden Jahrzehnten folgten reihenweise Innovationen wie einfach zu bedienende Rasierer, die mit Fluorid versetzte Zahnpasta, ein wirksames Shampoo usw. 1961 startete P&G mit den Pampers-Windeln die heute erfolgreichste Marke des Unternehmens. Endlich konnte die Stoff-Windel durch ein besseres Produkt abgelöst werden.

Es folgten einige große Übernahmen und P&G wurde immer größer und erfolgreicher, stieg zum weltweit führenden Konsumgüterunternehmen außerhalb des Nahrungsmittel-Sektors auf. 2005 übernahm P&G dann noch Gillette, den #1 Hersteller von Rasierern. Seitdem folgten keine weiteren großen Übernahmen mehr. Das Unternehmen befindet sich in allen großen Kategorien in der führenden Marktposition.

David Taylor ist ein 61-jähriger Manager. Der Ingenieur startete in den 1980er-Jahren bei P&G als Produktions-Manager. Später übernahm er die Verantwortung für große Marken des Unternehmens, u.a. Pampers. Seit 2015 ist er CEO.

Das folgende Video zeigt ihn im November 2018 im CNBC-Interview. Er erklärt, wie es P&G gelungen ist, endlich wieder zu wachsen.