eBay-Aktienanalyse: Günstige Bewertung, hohes Potential

• eBay ist ein führender Betreiber von Handelsplätzen im E-Commerce weltweit mit 177 Mio. aktiven Käufern

• Solide Bewertung mit einem KGVe von 14 bei leichtem Wachstum von 6%

• Hedgefonds drängen auf eine Abspaltung kleinerer Segmente, die bis zu 16,5 Mrd. USD bringen könnten

• Hinweis in eigener Sache: Diese Aktienanalyse wurde von Frank Seehawer erstellt und spiegelt die persönliche Meinung des Autors wider. Diese muss nicht unbedingt im Einklang mit der Meinung von AlleAktien stehen

eBay (WKN: 916529) ist ein führender Betreiber von kommerziellen Handelsplattformen, deren Ziel ist, Käufer und Verkäufer zusammenzubringen.

Die Kernsegmente sind „Marketplace“, in dem die bekannte Handelsplattform eBay geführt wird, Stubhub (Ticketvermarkter) sowie das Kleinanzeigen Segment „Classifieds Platforms“. Bekannt aus diesem Segment sind in Deutschland vor allem das Portal eBay-kleinanzeigen.de und mobile.de.

Die Handelsplattformen des eBay Konzerns haben eine aktive Käuferbasis von 177 Millionen Menschen. Die Anzahl der Nutzer stieg über die vergangenen Quartale mit rund 4%-5% pro Quartal relativ stetig an.

Entwicklung der aktiven Käufer auf den Plattformen von eBay. Quelle: Unternehmenspräsentation Q3/2018, Seite 5.

Fakten zu den Plattformen von eBay. Quelle: Unternehmenshomepage.

Die Käufer generierten einen GMV (Gross Merchandise Volume) von 22,7 Mrd. USD. Der Großteil dieser Verkäufe stammte aus dem internationalen Geschäft mit rund 60%. Über die vergangenen Quartale blieben diese Werte relativ konstant.

89% der getätigten Käufe basierten auf einem Festpreis. eBay ist daher kein klassisches Auktionshaus, wie viele immer denken. Mit 429 Millionen App-Downloads ist eBay zudem stark auf Smartphones präsent. Dabei registrierte der Plattformbetreiber im letzten veröffentlichten Quartal (Q3/2018) rund 12,7 Mrd. Verkaufsvolumen auf seinen mobilen Plattformen.