Berkshire Hathaway Update: Nach den Quartalszahlen — Warren Buffett packt das Elefantengewehr aus

Berkshire Hathaway ist ein Unternehmen, aber man könnte es schon fast ein Konglomerat nennen. Denn Berkshire Hathaway ist eigentlich eine Beteiligungsgesellschaft, die aus über 60 Einzelunternehmen aus mehreren Bereichen besteht. Das ursprüngliche Kerngeschäft waren mal Versicherungen und Rückversicherungen, aber mittlerweile hat Berkshire drei weitere Bereiche aufgebaut.

Berkshire Hathaway ist Amerikas größtes Infrastrukturunternehmen. Zu Berkshire gehört die zweitgrößte Eisenbahn der USA: BNSF. Zu Berkshire Hathaway gehört einer der größten Energieversorger der USA: Berkshire Hathaway Energy.

Berkshire Hathaway ist außerdem eines der größten verarbeitenden Unternehmen in den USA. Berkshire Hathaway besitzt Marken wie Precision Castparts, IMC und Lubrizol, die jedes Jahr Milliarden-Umsätze erwirtschaften und für Berkshire Hathaway hohe Gewinne einbringen. Außerdem ist Berkshire Hathaway im Dienstleistungssektor aktiv mit Marken wie der Maklerfirma Berkshire Hathaway HomeServices oder dem Fast Food-Unternehmen Dairy Queen.

Zu guter Letzt kommt das Investmentportfolio von Berkshire Hathaway, auf das sich die meisten Investoren fokussiert haben. Berkshire Hathaway kontrolliert über 390 Mrd. US-Dollar an Vermögen und legt dieses Geld in Geldprodukten, Anleihen und Aktien an. Jeden Monat schauen Investoren gebannt darauf, welche Aktien wieder von Berkshire Hathaway gekauft und verkauft wurden. Besonders bemerkenswert ist die große Apple-Position, die einen Marktwert von 145 Mrd. US-Dollar hat und die Coca-Cola-Position, die Warren Buffett in 1988 kaufte, als die Coca-Cola-Aktie sehr niedrig stand.

Das Geschäftsmodell von Berkshire Hathaway ist rund um die Versicherungen aufgebaut. Berkshire Hathaway nutzt die hohen Cash Flows, die Versicherungen haben, um diese sicher zu investieren. Allerdings investiert Berkshire Hathaway untypisch für eine Versicherungsgesellschaft, denn sie haben ihre Cash Flows nicht nur in sichere Anleihen investiert, sondern Unternehmen mit besonders sicheren Cash Flows und hohem inneren Wert aufgekauft. Durch diese Reinvestitionen konnten sie stärker als der Rest der Branche wachsen und so immer mehr zu einer Beteiligungsgesellschaft wachsen. Mittlerweile ist das Versicherungsgeschäft eher schon ein Nebengeschäft geworden. Berkshires andere Bereiche und das Investmentportfolio haben über die Zeit an Gewicht gewonnen und heute ist Berkshire ein breiter Mischkonzern, der in vielen verschiedenen Wirtschaftsbereichen investiert ist. Berkshire ist zum Beispiel heute der größte Infrastrukturkonzern der USA, gemessen an den Bilanzwerten.