Garmin Aktienanalyse: Navigationsexperte für Sportler und Piloten
Aktienanalyse

Garmin Aktienanalyse: Navigationsexperte für Sportler und Piloten

Garmin ist ein Experte für Navigationstechnologie. Das Unternehmen ist in diesem Bereich seit der Gründung durch die Partner Gary Burell und Min Kao marktführend und bedient verschiedene Segmente. Die GPS-Technologie des Unternehmens findet sowohl in Sport- als auch Outdoor-Aktivitäten in Form von tragbaren Trackern Anwendung. Garmins Produkte sind jedoch auch in der Luftfahrtindustrie beliebt und in Automobilen in Form von Navigationssystemen zu finden.

Garmin Aktie und Aktienanalyse

Hauptsitz
Schaffhausen, Schweiz
Kurs
98 USD
Ausstehende Aktien
192 Mio.
Marktkapitalisierung
18,81 Mrd. USD
Enterprise Value
16,30 Mrd. USD
Nettoverschuldung
2,5 Mrd. USD
Bruttomarge
57,75 %
EBIT-Marge
21,15 %
Gewinnmarge
20,03 %
Free Cash Flow-Rendite
6,35 %
Dividendenrendite
2,97 %
Datum
10.03.2023

Garmin Aktienanalyse

  • Die Marke Garmin steht für Qualität.Das 1989 von den Ingenieuren Min Kao und Gary Burrell gegründete Unternehmen Garmin hat sich zu einer der bekanntesten und vertrauenswürdigsten Marken im Bereich der GPS-Technologie entwickelt. Von den ersten GPS-Empfängern bis zu den aktuellen Fitness-Trackern und Smart Watches hat Garmin kontinuierlich Innovationen hervorgebracht. Heute ist Garmin die führende Marke im Bereich der GPS-Navigation und hält diese Position durch die Entwicklung neuer GPS-Technologien und -Produkte.

  • Die Gründerfamilien sind weiter stark investiert. Nach dem Tod des Co-Gründers Burell 2019 übernahm der Sohn Jonathan Burell die Anteile am Unternehmen von seinem Vater. Er und Min Kao, der zweite Co-Gründer, halten gemeinsam fast 20 % der Unternehmensanteile. Auch über 30 Jahre nach der Gründung des Unternehmens sind die Gründerfamilien noch vom Unternehmen überzeugt, auch wenn sie nicht mehr direkt involviert sind. Dies zeigt das Vertrauen in das aktuelle Management.

  • Garmin fokussiert sich auf die Bereiche Fitness und Outdoor.Garmin hat sich auf die Segmente Fitness und Outdoor konzentriert, weil das Unternehmen erkannt hat, dass dies zwei Lebensbereiche sind, in welchen sich Menschen aktiv verbessern wollen. Durch die Bereitstellung von Produkten und Dienstleistungen, die diese Aktivitäten unterstützen, können Sportler ihre Ziele besser erreichen. Außerdem wachsen diese Lifestyle-Segmente schnell, was bedeutet, dass es ein großes Potenzial für Wachstum und Expansion gibt.

  • Die gesamte Wertschöpfungskette ist vertikal integriert. Die enge vertikale Integration der Wertschöpfungskette ist eine Strategie, die Garmin anwendet, um die Effizienz zu maximieren und Kosteneinsparungen zu erzielen. Durch die Übernahme der Kontrolle über die gesamte Lieferkette, von der Entwicklung und Herstellung bis hin zum Vertrieb und Verkauf, kann Garmin sicherstellen, dass die Qualität und Leistung seiner Produkte gleichbleibend ist und den hohen Anforderungen des Unternehmens entspricht. Durch die vertikale Kontrolle schützt Garmin zudem sein intellektuelles Eigentum.

  • Die Kurse von Garmin brachen 2022 massiv ein. Von seinem Allzeithoch verlor das Unternehmen in den vergangenen Monaten zwischenzeitlich mehr als 50 % an Wert. Aktuell steht der Kurs auf dem gleichen Niveau wie 2019. Mit 8 von 10 Punkten im AlleAktien Qualitätsscore scheint Garmin dennoch ein absolutes Qualitätsunternehmen zu sein. Ob sich der Kauf nun lohnt, prüfen wir in dieser Analyse.

AlleAktien Aktienanalyse Garmin

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1Geschäftsmodell von Garmin

1.1Unternehmensgeschichte: Über 30 Jahre Expertise in der Navigationstechnologie

  • 1989
    Garmin wird gegründet. Die Gründer Gary Burell und Min Kao, aus deren Vornamen sich der Unternehmensname ergibt, gründen Garmin. Sie stellen Geräte für mobile Navigation basierend auf GPS-Technologie her. Das erste Produkt, ein GPS System für Boote und Flugzeuge, wird 1991 auf den Markt gebracht.
  • 1998
    Erstes GPS-Handy. Garmin bringt das NavTalk, das erste GPS-integrierte Mobiltelefon auf den Markt. Es ermöglicht erstmals das mobile Navigieren und verfügt über eine Vielzahl von installierbaren Karten, auf welche der Nutzer auch offline zugreifen kann.
  • 2000
    GPS wird genauer. Die US-Regierung gibt PPS (Precise Positioning Service), ein zuvor dem Militär vorbehaltenes Teil des GPS Systems für die Öffentlichkeit frei. Dies gibt Garmin neue Möglichkeiten bei der Entwicklung neuer Produkte, da diese nun eine Position genauer als auf 100 Meter bestimmen können. Nur drei Jahre später bringt das Unternehmen basierend auf der neuen Technologie den ersten Fitness-Tracker auf den Markt, der am Arm getragen werden kann.
  • 2007
    Clifton Pemble wird CEO. Der heutige CEO Pemble wird zum CEO ernannt und übernimmt damit von Co-Gründer Min Kao, welcher das Unternehmen bis zu diesem Punkt geleitet hat. Min Kao bleibt noch einige Jahre als Vorstandsmitglied an Bord, um den Übergang glatt zu gestalten.
  • 2011
    Deutsche Übernahme. Im Juli übernimmt Garmin das deutsche Unternehmen Navigon, welches Navigationssoftware für diverse Geräte und Navigationssysteme für Automobile herstellt. Die Übernahme ist eine von vielen in der Unternehmensgeschichte, mit welchen Garmin die internationale Präsenz ausbaut.
  • 2014
    Eigene Anwendungsplattform. Mit Connect IQ bring Garmin seine eigene Plattform für Anwendungen von Drittanbietern für seine Smart Watches auf den Markt. Kunden können ihre Geräte so stärker individualisieren und deren Funktionalität erweitern. Dies schafft die Grundlage für das heutige Kerngeschäft.
  • 2020
    Totaler Systemausfall. Garmins Online-Systeme fallen am 23. Juli vollständig aus. Dies betrifft unter anderem Nutzer der Piloten-Software. Nachrichtenberichten zufolge soll das Unternehmen von einem Hackerangriff betroffen gewesen sein. Zwei Jahre später erfolgt ein weiterer Hackerangriff, welchen Garmin mit der Zahlung von Lösegeld beenden muss.
  • Heute
    Jüngste Übernahme. Im Dezember 2021 übernimmt Garmin Vesper Marine, ein neuseeländisches Unternehmen mit verschiedenen Kommunikationsprodukten, unter anderem dem Automatic Identification System. Dabei handelt es sich um ein Funksystem, das den sicheren Austausch von Daten im Schiffsverkehr gewährleistet. Damit Ist Garmin heute einer der führenden Konzerne der Navigationsindustrie und besonders bei Sportlern für seine Produkte beliebt.

1.2Mission: Navigationstechnologie mit Kundenfokus

Aktive Menschen lieben es, ihre Zeit zu nutzen, um Ihren Leidenschaften nachzugehen und sich immer wieder herauszufordern. Wir entwickeln herausragende Produkte und Technologien, die sie unterstützen und jeden Tag motivieren, ihre Ziele zu erreichen.
- Mission Garmin

Garmin möchte es seinen Kunden durch die beste Technologie ermöglichen, den nächsten Schritt zu gehen. Garmin weiß, dass seine Produkte essenziell für die Kunden sind. Diese sind auf präzise Navigation und Tracking angewiesen. Durch das Angebot überlegener Produkte möchte Garmin ein beständiges Geschäftsmodell aufbauen, was neben Kundenzufriedenheit auch wirtschaftliche Substanz garantiert.
Diese Marktführerposition soll durch überlegenes Design, hervorragende Qualität und ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis erreicht werden. Das stellt eine besondere Herausforderung dar, da Garmin sehr breit aufgestellt ist und eine Reihe diverser Branchen von der Luftfahrt bis hin zum Extremsport abdeckt. Gleichzeitig ermöglicht diese breite Aufstellung die Vermarktung der gleichen Grundtechnologie an verschiedene Kundengruppen mit spezialisierten Bedürfnissen.

Garmin hat klare Ziele.Das Unternehmen fokussiert sich besonders auf professionelle Nutzer und Prosumer, die besonderen Wert auf Qualität legen. Die vier Bereiche Marine, Outdoor, Sport und Luftfahrt decken eine breite Masse an Kundengruppen ab, die dennoch alle den Bedarf nach genauem Tracking gemeinsam haben. Garmin konzentriert sich also auf seine Kernkompetenz und kann trotzdem an mehrere Kundengruppen verkaufen.

1.3Management: Cliff Pemble ist seit 2013 CEO von Garmin

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Cliff Pemble ist seit 2013 CEO von Garmin.Er studierte an der MidAmerica Nazarene University, wo er einen Abschluss in Mathematik und Computer Science machte.
Zunächst arbeitete Pemble bei IBM, bevor er zu Garmin wechselte. Dort stieg er 1989 als Softwareentwickler mit Spezialisierung auf Navigationssysteme ein und wurde schnell in Führungspositionen befördert. Im Januar 2013 übernahm er die Unternehmensführung schließlich vom Gründer Min Kao und wurde damit der zweite CEO von Garmin.

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